韋君
憂慮中美緊張局勢升級，昨日港股走勢頗見反覆，早市最多升150點，其後掉頭回落曾瀉522點，收市報23,133點，跌168點或0.72%，主板成交增至1,327億元，反映好淡急鬥趨於白熱化。在昨日波動市下，內管股的藍光嘉寶服務(2606)仍見逆市走高，收報44.1元，升1.8元或4.26%，為板塊表現最突出股份，並已連升4個交易日，因其估值在同業中仍然偏低，料續有利股價後市擴大升勢。
業績方面，截至去年12月底止，集團年度收入總額增加約43.4%至21億元(人民幣，下同)。物業管理服務產生的收入增加約26.6%至11.39億元，在管建築面積由6,060萬平方米，增加約18.3%至7,170萬平方米，合約面積增加58.8%至1.16億平方米。期內，淨利潤增加約49.6%至4.44億元，股東應佔利潤增加約48.5%至4.29億元。去年毛利由上年度約4.86億元，增加56.2%至7.6億元，毛利率由33.2%，提高3個百分點至36.2%。
未來併購壯大潛力看好
藍光嘉寶較早前表示，年初已於內地收購3家位於成都及無錫從事物業管理服務的物業管理服務提供商，涉資為7,520萬元，被收購公司總共有23個在管項目，以住宅項目為主，收購事項完成後，在管建築面積增加348.9萬平方米。由於集團上市後持有近20億港元淨現金，上述收購只佔其手上現金的一小部分，可以預期的是，藍光嘉寶未來透過併購壯大的機會不俗。
另一方面，全球最大的指數公司MSCI明晟全球標準指數成分股日前完成半年檢討結果，其中國小型指數納入36隻股份，當中4隻二線物管股榜上有名，當中便包括藍光嘉寶，料對提升其知名度及增加股份流動性大有裨益。就股價表現而言，該股現價較去年10月上市價的37元(港元，下同)，累漲了約19%，相比板塊不少股份動輒較上市價漲逾倍，無疑仍有追落後的空間。
此外，該股往績市盈率(PE)12.73倍，相比同屬大摩指數新貴的寶龍商業（9909）、時代鄰里（9928）和佳兆業美好（2168）的29.93倍、57.34倍和23.82倍，則有偏低感，也是藍光嘉寶具值博之處。候股價走勢改善順勢跟進，上望目標為50元，惟失守40元關則止蝕。