
韋 君
永達汽車(3669)上半年純利跌逾兩成,但第二季度純利顯著回升,主要是豪車銷量及銷售有突出表現,預期下半年豪車銷售強勁,而全年售後服務收入增長20%,二手車業務下半年可增長30%以上。3名執行董事近日共增持350萬股份,反映對前景充滿信心。多家大行發表研究報告,繼續看好永達,建議買入或增持,目標價介乎10元至14.4元。
永達上半年綜合收入284.25億元(人民幣,下同),按年下跌4.1%﹔純利按年跌27.8%,至5.3億元。當中第二季度綜合收入按年增加14.4%,至179.48億元;純利升21.3%,至4.71億元。豪華品牌新車收入202.98億元,按年增長0.6%;而第二季度更升17.5%,至127.7億元。上半年豪車銷售收入在總體新車收入中的佔比進一步提升至86.1%。受消費升級剛性需求和提振消費政策導向雙重因素推動;加上今年上半年各地政府陸續出台各類鼓勵汽車消費支持政策,對豪華車銷售有積極提振作用。期內,集團新增豪華及超豪華為主的8家乘用車銷售和服務網點,期末已開業及已獲授權待開業的共計237家網點。
永達作為寶馬和保時捷在內地最大汽車經銷商,網絡布局均在經濟率先反彈的一二線城市;加上下半年兩個品牌會推出多款新車和改款車,相信集團主營汽車銷售業務下半年有望繼續保持穩定增長。值得一提的是,永達早前通過配股集資約9.95億港元,將用於進一步擴大其銷售網絡。集團將積極關注行業整合的會,通過收購兼併持續加強在一二線城市重點區域的主流豪華品牌布局,尤其聚焦在寶馬、保時捷、奔馳和雷克薩斯四大品牌的代理網絡。另外,集團第二季度售後服務業務收入25.45億元,按年增長15.4%;另外,第二季度金融代理業務收入佔金融保險總收入的比例由67.7%提升至71.6%,結構調整的結果開始顯現。永達三名執行董事包括控股股東兼董事長張德安、副董事長蔡英傑及副董事長王志高近日在公開市場分別購入200萬股、100萬股及50萬股股份。
跌穿8.4元須止蝕
股價上周五收報9.11港元,升2.36%。現價市盈率10.2倍,估值吸引。走勢上,上月創出10.16港元的一年新高後進入正常調整,現正處於橫行格局,一旦出現突破,可望重上前高位;惟跌穿8.4港元則止蝕。