韋 君
永達汽車（3669）上半年純利跌逾兩成，但第二季度純利顯著回升，主要是豪車銷量及銷售有突出表現，預期下半年豪車銷售強勁，而全年售後服務收入增長20%，二手車業務下半年可增長30%以上。3名執行董事近日共增持350萬股份，反映對前景充滿信心。多家大行發表研究報告，繼續看好永達，建議買入或增持，目標價介乎10元至14.4元。
永達上半年綜合收入284.25億元(人民幣，下同)，按年下跌4.1%﹔純利按年跌27.8%，至5.3億元。當中第二季度綜合收入按年增加14.4%，至179.48億元；純利升21.3%，至4.71億元。豪華品牌新車收入202.98億元，按年增長0.6%；而第二季度更升17.5%，至127.7億元。上半年豪車銷售收入在總體新車收入中的佔比進一步提升至86.1%。受消費升級剛性需求和提振消費政策導向雙重因素推動；加上今年上半年各地政府陸續出台各類鼓勵汽車消費支持政策，對豪華車銷售有積極提振作用。期內，集團新增豪華及超豪華為主的8家乘用車銷售和服務網點，期末已開業及已獲授權待開業的共計237家網點。
永達作為寶馬和保時捷在內地最大汽車經銷商，網絡布局均在經濟率先反彈的一二線城市；加上下半年兩個品牌會推出多款新車和改款車，相信集團主營汽車銷售業務下半年有望繼續保持穩定增長。值得一提的是，永達早前通過配股集資約9.95億港元，將用於進一步擴大其銷售網絡。集團將積極關注行業整合的會，通過收購兼併持續加強在一二線城市重點區域的主流豪華品牌布局，尤其聚焦在寶馬、保時捷、奔馳和雷克薩斯四大品牌的代理網絡。另外，集團第二季度售後服務業務收入25.45億元，按年增長15.4%；另外，第二季度金融代理業務收入佔金融保險總收入的比例由67.7%提升至71.6%，結構調整的結果開始顯現。永達三名執行董事包括控股股東兼董事長張德安、副董事長蔡英傑及副董事長王志高近日在公開市場分別購入200萬股、100萬股及50萬股股份。
跌穿8.4元須止蝕
股價上周五收報9.11港元，升2.36%。現價市盈率10.2倍，估值吸引。走勢上，上月創出10.16港元的一年新高後進入正常調整，現正處於橫行格局，一旦出現突破，可望重上前高位；惟跌穿8.4港元則止蝕。