●近期資金流入亞洲股市的速度明顯加快，截至2月10日一周，淨流入金額增加至接近18億美元，較前2周平均8億多的金額多出超過1倍。圖為韓國韓亞銀行的外匯交易員。 資料圖片光大新鴻基產品開發及零售研究部
我們於去年12月28日提出「ACE」的基金投資策略，應對2021年的波動市況。當中「A」是指亞洲資產（Asia Asset），尤其看好亞洲、中國內地及香港股票；「C」是指環球消費概念(Consumption)；而「E」是指ESG投資。在該篇文章中，基於篇幅所限，我們主要分析亞洲的投資前景，並推介了兩隻相關基金，包括「霸菱亞洲增長基金」及「安聯東方入息基金」。
雖然文章刊登至今不足2個月，但亞洲股市及相關基金的表現較我們預期更佳。年初至今亞洲股市升幅約13%，霸菱及安聯基金的同期回報更分別為19%及18%，成功為投資者增值。今個星期我們將會剖析最新投資市場熱點，以及跟進亞洲股市的投資前景。
企業盈利快速增長
國際貨幣基金組織於今年1月（即上次文章刊登後）更新其對環球經濟的增長預測，報告上調了新興亞洲的增長率至8.3%，較去年10月份的預期高出0.3個百分點。其中中國、印度及東盟5國的預期經濟增長率分別為8.1%、11.5%及5.2%。隨着經濟重拾正增長，亞洲地區料再次成為全球經濟的領頭羊。
瑞銀及高盛預期，受惠於經濟復甦，亞洲企業的收入將於今年顯著反彈，增幅估計超過2成。盈利方面，前者預期區內盈利增長將達25%，後者更估計增幅或達25%。經濟展望理想除有利企業盈利外，對區內投資氣氛及吸引資金流入均有幫助，是股市的利好因素。
事實上，全球流動性充裕，加上疫情受控及美國政策趨向穩定，資金持續流入股票市場。根據全球資金流動追蹤機構EPFR的資料顯示，年初至今各類股票基金都錄得資金淨流入，以環球及新興市場為例，期內分別有超過740億及150億美元淨流入。亞太股票基金的同期淨流入金額為80億美元。
值得留意的是，近期資金流入亞洲股市的速度明顯加快，截至2月10日一周，淨流入金額增加至接近18億美元，較前2周平均8億多的金額多出超過1倍。預期未來6至12個月資金將進一步增持亞股，加上本地投資者的投資興趣上升，都有利後市。在看好亞洲中線前景的同時，亦要留意短期的波動風險。經過近月上揚，亞洲股市的預測市盈率已升至17倍以上，部分地區例如香港股市亦甚為超買。若外圍出現波動，例如美國國債債息急升，有機會對亞股造成負面影響。
總結而言，我們對未來6至12個月仍持正面觀點，料亞洲股市尚有增值空間，只是走勢將較波動。
不同基金可供選擇
基金方面，大家可以繼續留意「霸菱亞洲增長基金」及「安聯東方入息基金」。前者專注於亞洲不包括日本的國家或地區，現時主要投資中國及香港，合共佔48%；另外韓國亦佔18%。行業分布以資訊科技及非必需消費為主，分別佔28%及24%。安聯的部署則相對不同，其投資國家包括日本、澳洲及新西蘭等亞太區成熟國家或地區；首3大股市佔比為中國台灣、中國大陸及日本，各佔21%、16%及16%。