張怡
美國石油重鎮德州受到寒流侵襲，嚴重影響當地的原油生產和煉油廠運作，刺激紐約期油早前突破每桶60美元，為逾一年來首見。不過，紐約期油近日失守60美元水平，中海油（0883）連升三日後亦回吐，昨日收報9.91元，跌0.21元或2.08%。整體而言，中海油現價仍企穩多條重要平均線，論技術走勢維持強勢，在基本因素轉好下，料其後市仍有力挑戰年內高位。
根據近期國際市場油價變化情況，按照現行成品油價格形成機制，國家發改委公布，自2021年2月18日(周四)24時起，內地汽、柴油價格每噸分別提高275元(人民幣，下同)和265元。中金日前發表的研究報告預期，油價每上漲1%，中海油盈利上行空間為2%。該大行指出，中海油現價已基本收復去年11月被美國制裁禁止買賣的失地，但倫敦布蘭特期油近期升至每桶60美元以上，市場繼續看好油價，該股股價仍被嚴重低估。
據悉，中海油今年資本開支定為900億至1,000億元，較2020年795億元提升13%至26%。此外，集團加大對中國近海投入佔比，佔今年資本支出72%，高於過去幾年平均65%左右水平。集團拓展步伐加快，料有助提升業務表現。另一方面，加快綠色低碳轉型為中海油發展重點之一，集團擬將天然氣佔油氣產量比重從去年的21%，到2025年時提升至30%。同時，集團將加大「探索海上風電業務」的投資，未來資本開支有望佔5%以上。
購輪29538可吼
中海油往績市盈率6.47倍，市賬率0.88倍，估值在同業中不算貴。至於該股股息率7.87厘，在現時大低息環境下，回報可謂十分吸引。在股價強勢已成下，料其後市有力上試52周高位的12.38元(港元，下同)，宜以失守20天線支持的8.79元作為止蝕位。若繼續看好中海油後市表現，可留意海油海通購輪(29538)。29538昨收0.31元，其於今年11月23日最後買賣，行使價9.76元，現時溢價14.13%，引伸波幅55.64%，實際槓桿3.41倍。