葉尚志 第一上海首席策略師
港股在周四展現出升後回吐的傾向後，昨日繼續震盪整理的格局發展，恒指出現先急跌後修復的行情，漲約50點，仍守於30,000點關口的上方。現階段，市場對於經濟復甦的樂觀預期未改，加上資金流動性依然相對充裕，相信港股的總體穩定性仍可以保持，而焦點可能會放回到內部因素方面，權重股如滙控（0005）和港交所（0388）的業績公布，估計將會是市場接下來的關注點。
恒指昨日出現先跌後修復，在盤中曾一度下跌495點低見30,100點，其後跟隨A股出現回升收窄跌幅，收盤前傳出小米-W（1810）確定造車，小米股價轉跌為升並曾一度急拉逾12%，對市場氣氛也帶來了提振作用。恒指收盤報30,645點，上升49點或0.16%。國指收盤報12,107點，上升65點或0.54%。
另外，港股主板成交金額有2,532億多元，而沽空金額292.2億元，沽空比例11.54%。至於升跌股數比例是1147：902，日內漲幅超過15%的股票有44隻，而日內跌幅超過10%的股票有27隻。
走勢上，恒指在周四盤中出現的高位31,183點，估計是到了一個階段性高峰，尤其是在過去的兩周，中小票的亢奮熱炒，相信對於市場上的資金面會有一定消耗，增加了港股有漲後整固的需求，而30,000點整數關能否繼續守穩，會是我們接下來的觀察重點。另一方面，港股通在春節後重開已有兩個交易天，以目前的觀察，南下資金的流量是有所相對下降了，周五北水的淨流入量回降至不足40億元，比對1月份時的洶湧流入，似乎已有出現了節奏上的改變，情況對於港股的短期上衝動力，估計也會帶來影響。
分化行情有機會加劇
由此觀之，在增量資金未見再次加速放大之前，相信市場更多的將會是盤內資金的調配博弈狀態，短期分化行情有突顯機會。其中，以互聯網龍頭來看，年內走勢相對落後的京東-SW（9618），建議可以多加關注，公司旗下京東物流已遞交了上市申請，估值有望達到3,000億元以上，相信將有助京東釋放潛在價值追回落後幅度。另一方面，中資電訊營運商有突圍跑出跡象，中聯通（0762）和中移動（0941），一周漲幅分別有14.16%和13.28%，是漲幅最大的指數股品種，有機會成為資金調配的新目標，建議可以繼續關注跟進。
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