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第一上海證券市場策略員 葉尚志
2月3日。港股呈現分化走勢，股份板塊出現個別發展。中資股表現比較突出，主要是受到內地A股上升的帶動。而本地地產股卻出現顯著下挫，香港樓按負資產個案宗數急增，加劇了投資者對於香港房地產市道的憂慮。另一方面，出口股思捷環球(0330)將於今天發表中報，是首家大藍籌股公布業績，相信市場對於轉差的業績已做好了心理準備，然而消息會否增加了投資者的審慎觀望氣氛，資金會否在3月業績公布高峰期過了之後才再來重新部署進場，這些都是我們的關注點之一。
恆生指數周二出現先升後倒跌的走勢，早盤曾一度錄得有200點的升幅，但是在本地地產股跌幅擴大的拖累下，大盤最後轉升為跌。恆生指數收盤報12,777，下跌85點，成交量維持在偏低水平，僅錄得有352億多元。在農曆新年假期過了之後，資金流量一直未有增加改善。在資金入市積極性持續疲弱下，我們對於港股的彈性不會有任何的期望，估計港股後市仍將以反覆向下為目前的發展主流，恆生指數將朝著雙頂形態量度跌幅11,800進發。
本地地產股全線下挫，長實(0001)跌6％，恆基地產(0012)跌3.1％，新鴻基地產(0016)跌4.8％。空頭壓盤也有累積增加的跡象，長實和新鴻基地產的沽空金額分別激增到1.16億元和1.73億元，分別佔其成交金額的17％和31.5％，說明了本地地產股的潛在沽壓依然沉重，估計短期跌浪仍有延續的傾向。而佔恆生指數市值比重達到14％的中移動(0941)，周二的沽空比例也劇增到接近25％，空頭有再度發難的跡象，要密切注意中移動股價能否守穩近來的低位66.95元。
A50未有跟隨向上破關
內地A股出現技術性突破走勢，上證綜合指數升穿了前高點2038，市場憧憬內地的救市方案會加快推出。然而，在香港掛牌上市的A50中國基金(2823)卻沒有跟隨配合向上突破，收盤報9.26元，股價仍受制於上周高位9.39元以下，並且跟基金組合的估計資產值9.3元炒低水，似乎在香港的投資者對於A股的升勢未有認同。
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