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薛 岩
全球經濟在未來較長時期將持續偏冷，作為外向經濟體的香港一定要有足夠的憂患意識，充分評估面臨的挑戰和風險，做好相對長期的過「緊日子」的思想準備，積極謀劃經濟增長的新思維，如此才可能在「保命、保本、保工」的設定目標上有所作為，使香港經濟力爭在全球率先復甦。
近期全球股市止跌回升，經濟表象呈現轉暖之勢，顯示各國不斷推出的經濟刺激措施在穩定市場信心方面發揮了一定效應。但應清醒看到，世界實體經濟層面形勢依然十分嚴峻，整個經濟周期的下行態勢並未得到扭轉。溫家寶總理本月初的《政府工作報告》明確指出：國際金融危機還在蔓延、仍未見底。國際市場需求繼續萎縮，全球通貨緊縮趨勢明顯，貿易保護主義抬頭，外部經濟環境更加嚴峻，不確定因素顯著增多。近期公佈的一系列經濟數據驗證了這一形勢判斷。
世界經濟形勢仍不樂觀
2009年世界經濟繼續呈現頹勢。今年2月美國失業率上升至8.1%，為1983年年底以來的最高水平，年內預計將上升至9.4%，嚴重拖累消費，對美國經濟增長潛力造成很大威脅；且此次經濟衰退的罪魁禍首—房價下跌的趨勢仍未停止，次按危機蔓延後信用卡壞帳危險又顯端倪，金融系統恢復穩定尚需時日，年內美國經濟前景依舊暗淡。歐洲方面，全球第一大出口國德國1月出口金額同比大幅下跌20.7%，跌幅創下16年來紀錄；法國1月工業產值較前月下降3.1%。鑒於全球經濟衰退程度比之前預期的更為厲害，並可能進一步惡化，權威國際組織及機構紛紛調低2009年全球經濟增長預測。
此次衰退屬於資產價格泡沫破滅所引起的資產負債表衰退，大量的私人部門資不抵債，債務壓力下投資和消費急劇縮減，信貸循環陷入停滯，從而大規模地遏制經濟活動。從目前情況看，今後整個去槓桿化行為可能持續最少2-3年的時間，各國大規模政府支出雖然可以在一定程度上彌補私人投資的缺失，避免經濟的劇烈收縮，但不足以解決根本問題。因此，未來全球經濟走勢遵循「U」形的機率比較小，而更可能出現「L」形的較長期停滯，即使轉向復甦，也將非常微弱。
「4萬億」效應帶動2009年1-2月城鎮固定資產投資保持強勁，同比增長26.5%；但出口急劇下降，1至2月我國出口總值同比下降21.1%，其中2月同比下降25.7%。2月進出口順差則驟減至48.5億美元，環比下降87.6%。出口佔我國GDP總值35%，在既有「出口—投資聯動機制」及「出口—收入—消費聯動機制」的作用下，出口減少勢必導致出口收益和勞工收入的減少，進而影響投資和消費意慾，因此出口下降對整個經濟造成的下行壓力必須高度關注。
國際經濟收縮對工業增長也產生了顯著影響。1—2月我國規模以上工業企業增加值增速繼續下滑，同比增速為3.8%，在2008年12月5.6%的水平上繼續回落1.8個百分點，再次創下了1995年公佈月度數據以來的最低水平。另外，2月CPI同比下降1.6％，這是繼2003年中國經濟從亞洲金融危機中復甦後CPI首次出現負增長；2月PPI同比下降4.5％，創1999年以來新低。通縮跡象明顯，顯示經濟擴張乏力。
香港應有足夠的憂患意識
在全球經濟下滑的衝擊下，香港2008年第四季度GDP同比下降2.5%；2009年1月份出口額同比下跌21.8%，較去年12月11.4%的跌幅大為攀升；3月17日特區政府統計處公佈的最新失業率升至5%，創34個月來新高。金融海嘯對香港的影響正陸續浮現，最樂觀估計2009年經濟也將有2%至3%收縮。
「凡事預則立，不預則廢。」全球經濟在未來較長時期將持續偏冷，作為外向經濟體的香港一定要有足夠的憂患意識，充分評估面臨的挑戰和風險，做好相對長期的過「緊日子」的思想準備，積極謀劃並勇於實踐有助經濟增長的新思維，如此才可能在「保命、保本、保工」的設定目標上有所作為，使香港經濟力爭在全球率先復甦。
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