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宋小莊
現在香港樓市存在泡沫，幾乎無人懷疑；因土地和房屋供應不足而漸形的樓市泡沫，似也已成定局。熱錢來港炒作、利息長期低企，雖也是泡沫存在的原因，但不是主要的。香港樓市自2003年沙士時期陷入低谷，2005年樓價開始呈回升之勢。當時如能增加供應，泡沫就不會越來越大。拖了五年才增地建屋，二、三年後才可供使用，恐為時已晚，樓市泡沫爆破的風險很難完全排除了。
政府處於多難之境。由於需求依然存在，如不增加供應，樓價將繼續攀升，到了支撐不住，摔下來將很慘。在理論上可以抑制樓價上揚，如增加供應，但實際上未必如此。因要增加房屋供應，先要增加土地拍賣，而賣地價格卻未必停留在原來的水平上。即使停留在原來的水平上，到二、三年後房子蓋好了，價格也將有所不同。而土地供應到底應增加多少，在理論上雖可從人口統計和投資移民推算出來，但熱錢的流量卻不受控制，也難評估。
在多難之中，政府除了增加土地供應外，還應當利用政府現有的土地資源，復建居屋，多建公屋。但對其設計標準，應作必要的調整。對修建的公屋，既可作為廉租屋分配出租，又可以作為居屋出售，保持一定的靈活性。對修建的居屋，既要準備出售給有一定收入限額的香港居民，也可考慮當作一般私屋出售。一旦市場對私屋過度炒作，政府就可以把擬作居屋的房子當作私屋出售，緩解供應的緊張。如市場沒有失控，則擬作居屋的房子仍可按居屋處理。
上述構想來自中國古代經濟思想史上的「平糴論」，只不過古代指的是荒年由國家出售糧食來抑制糧價，本文說的是香港在房屋緊缺時由政府出售房屋來緩解需求。出售的對象和方法雖有不同，但道理都是相通的。
這樣做可以避免房價過高導致泡沫破裂，可以穩定房價，實現軟著陸。但這樣做，肯定有人批評政府與房地產開發商爭利，違反自由市場原則等等，要看政府如何權衡了。
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