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敦沛金融分析員郭子聰
踏入2010年第四季，一眾機構開始公布明年的預測。其中，世界鋼鐵協會(World Steel Association)早前公布明年的鋼鐵需求，預期明年全球鋼鐵需求增長5.3%，較今年預測的13.1%有所放緩。
世界鋼鐵協會的會員生產全球超過85%的鋼鐵，因此其預測具有一定參考作用。世界鋼鐵協會將今年的預測由原來的8.4%調高至13.1%，主要是由於今年以來各地經濟復甦強勁，其中歐盟的鋼鐵需求在去年大跌35.7%後，今年預期有近18.9%的反彈，而北美自由貿易區(NAFTA)的反彈更估計超過3成，令今年的鋼鐵需求有較大的反彈。
中國明年增長料續放緩
不過，世界鋼鐵協會對明年的鋼鐵需求仍有保留，其中最主要是關注到預期佔今年全球鋼鐵需求達4成半的中國，明年增長會繼續放緩。
事實上，中國是2009年其中一個維持鋼鐵需求增長的國家，09年由於內地大力推行基建項目以「保八」，其鋼鐵需求增長達24.4%。因此，相對大部分地區和國家是從去年收縮後反彈，中國今年預期鋼鐵需求增長的6.7%已經是大幅放緩。
此外，內地仍重點調控內地房地產市場。最新公布包括暫停發放第三套房貸款、貸款購房首付比例調整至30%、消費性貸款禁止用於購買住房等多項措施，將對中國鋼鐵需求構成負面影響。雖然措施未必會令鋼鐵需求大幅下滑，但在內地對房地產需求減慢下，鋼鐵需求亦有很大機會出現增長放緩，而現時世界鋼鐵協會預期中國明年鋼鐵需求增長只有3.5%。
另外，日本明年的鋼鐵需求亦預期會由今年的19.1%增長變成收縮1.4%。由於中國增長減緩，預期明年鋼鐵需求增長動力主要會來自印度、以及中南美州。其中，印度將成為中國和美國以外最大的鋼鐵需求國家，今、明兩年鋼鐵需求增長預期為8.2%和13.6%。另外，中南美洲預期在今年28.2%增長後，明年增長可達9.1%，實際鋼鐵需求更較07年時的水平為高。
調控樓市壓抑鋼鐵需求
總括而言，現時市場普遍預期明年中國鋼鐵需求增長將繼續放緩，就內地的情況而言，早前的節能減排限產措施已令鋼鐵產量減少。根據中國國家統計局統計，8月中國粗鋼產量由前月的5,174.3萬噸降至5,163.6萬噸，是自2月以來最低水平。雖然產量下跌令鋼價出現上升趨勢，但另一方面由於內地加強房地產市場的調控措施，因此市場同時亦預期鋼鐵需求將放緩，導致現時鋼價仍然不穩定。
不過，在不會出現雙底衰退的假設下，明年環球經濟持續復甦，整體鋼鐵需求以及鋼價仍有望穩定增長。除內地鋼鐵龍頭企業外，區內其他大型鋼企預期亦可以受惠於鋼價向上。此外，由於預期印度鋼鐵需求強勁增長，具印度概念的鋼鐵企業成為市場焦點，當中包括印度最大鋼鐵生產商塔塔鋼鐵有限公司(Tata Steel)，以及正在商討於印度成立合營公司的全球第三大鋼鐵生產商韓國浦項鋼鐵(POSCO)。
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