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永豐金融集團研究部主管涂國彬
歐美債務危機與經濟增長放緩的憂慮導致避險情緒升溫，使近期的金融外匯市場均出現劇烈波動，各國均採取措施干預，以防止再次發生如08年般的金融海嘯。
避險情緒升溫，使資金從高風險的資產轉移至低風險資產，使傳統被視為避險貨幣的日圓及瑞郎急升，但貨幣升值過快會削弱了該國的出口競爭力，影響經濟，因而逼使兩國均出手干預匯市。
日本連番入市阻圓匯升值
其實，日本並非第一次干預匯市，早於去年9月及今年3月，日央行均曾經單方面入市拋售日圓，使日圓減慢升值，因此計及8月初的一次入市，日央行已經是一年之內第三度出手干預。
此外，最近的這一次干預行動中，日本央行更把基準利率維持在目前的0至0.1厘，又宣布擴大量化寬鬆措施，把旗下一個用於收購債券資產及提供額外市場流動資金的特別基金的規模，一口氣提高10萬億日圓。
但即使如此，日圓在日央行出手後只下跌了一天，便再次回復升勢，在保護日本出口以及經濟的前提下，相信日本央行將會繼續維持寬鬆貨幣政策，積極干預匯市，以應付日圓升值對日本經濟產生的負面影響。
至於瑞士央行的干預行動更加進取，除了將基準利率下調，擴大商業銀行在央行的活期存款，由目前的300億瑞郎增加至800億瑞郎（約1,040億美元），並在貨幣市場中回購短期政府債券，以擴大基礎貨幣供應外，更可能將瑞郎與歐元匯率暫時固定在一個範圍之內，即將瑞郎與歐元掛鈎。
歐洲多國股市禁沽空活動
歐元區方面，在歐債危機擴散的憂慮下，歐洲股市早前連日急挫，逼使歐洲證券及市場管理局，禁止部分歐洲國家進行沽空活動，包括比利時、法國、意大利及西班牙，以保護股票市場。
而法國政府亦將會採取行動，法國總統薩科齊將於周二（16日）在巴黎，與德國總理默克爾會談，討論歐洲債務危機，以確保歐元區金融市場穩定，增加市場對歐元區的信心。
在多國均採取行動的情況下，環球金融市場亦開始回穩，但股票市場反映人們對經濟的預期，因此要其回升，主要還需看目前環球經濟增長的步伐的快慢。
美國6月份出口額為1,709億美元，連續第2個月下跌；進口額亦跌近1%，至2,239億美元。而美國8月消費者信心指數初值下跌至逾30年新低，從7月份的63.7急跌至54.9，預期為62，反映出美國國民的消費意慾低迷，美國經濟前景悲觀。
歐元區6月份工業產出按月下跌0.7%，為去年12月份以來的最大按月跌幅，預期為持平；以年率計，上升2.9%，為去年1月份以來最小升幅，低於預期的上升4.2%，歐元區的製造業持續疲弱。從上述的經濟數據來看，歐美經濟仍然疲弱，環球股市仍未能擺脫弱勢，投資者不宜過分樂觀。
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