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富昌證券
南車時代(3898)2011年全年純利增39.3%至11.84億元人民幣，期內營業額升21%至71.25億元，不過截至2012年3月底止首季業績並不理想，營業收入按年減少27.8%至14.47億元人民幣，毛利減少36.7%至5.19億元人民幣，毛利率由去年同期40.9%下降至35.9%，純利則大幅倒退51.3%至2.3億元人民幣。
首季業績雖差，但預期在年中新訂單將會增加，特別是來自鐵道部的新訂單。目前集團有積壓訂單60億-80億元人民幣，加上訂單前景有改善，相信對未來業績有利。
鐵路建設專案貸款到位
而第二季以來，商業銀行已陸續向鐵路建設專案發放貸款，隨著資金到位，相信鐵路投資不但將逐步恢復，投資規模亦或略超計劃，行業前景理想。股價經過三日調整後，周三重上250天線水準，短線有望進一步好轉。建議20.5元買入(昨收市21.70元)，目標23元，跌破19元止蝕。
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