 放大圖片
■梁亨
受到來自西班牙銀行的救助、摩根大通的巨大交易損失等因素的困擾，全球股市於5月之後出現一波下行走勢。不過，上月32家股價創出52周新高的標普500企業，就包括超市、日用消費品等消費板塊企業，使得相關基金上半年以平均14.28%漲幅，居行業基金排行第二位。投資者若憧憬循環性，以及非循環消費板塊的企業業績和股價還會得益於基本面需求持續，現階段不妨伺機收集相關板塊股建倉。
據基金經理表示，雖然美國5月份消費者支出停滯，6月密歇根大學73.2的消費者信心指數終值也創了半年低位，但內地第一季，都市可支配所得增長為14%，鄉村淨收入增長了17%，1至5月家庭的消費意願呈現上升。
中日居民消費信心回升
此外，日本6月消費者信心指數的「負39.5」值，升至2007年9月來最高水平外，也是從2010年6月以來最高的水平，顯示日本消費者信心連續三季提高，方方面面均讓消費板塊企業得到來自基本面需求的支撐。
以佔近三個月榜首的法巴全球基本消費品股票基金為例，主要是透過與消費有關行業的公司股票管理組合，而子基金亦可投資於與這些公司有關的可換股債或認股證。該基金在2009、2010和2011年表現分別為16.55%、13.51%及6.06%；而平均市盈率和標準差為14.47倍及18.54%；至於資產百分比為99.55% 股票及0.45% 現金。
法巴全球基本消費品股票基金的資產地區分佈為57.44%美國、14.08%英國、8.67%瑞士、5.7%其他地區、4.97%荷蘭、3.97%比利時、3.05%日本及2.12%大洋洲。該基金的資產行業比重為25.2% 飲料、24.15% 食品、18.85% 食品/主要用品零售、14.95% 煙草、12.69% 家用品、3.75% 個人護理用品及0.41% 其他。上述基金三大資產比重股票為8.82% 可口可樂公司、8.63% 雀巢公司及7.13% 寶潔。
而佔3.4%資產權重的沃爾瑪，受惠居民的消費動力，截至4月底的第一季業績，同店2.6%銷售額增長，高於湯森路透分析師調查的平均1.4%預測增長，也是美國同店業務連續三季實現銷售額增長。
基於沃爾瑪的全球佈局，市場預計2013年每股盈利有8.2%增長至4.86元(美元，下同) ，而接下來的兩年，每股盈利也分別有8.8%以及9.5%增長，使得沃爾瑪股價有望因此而水漲船高。
|
放大圖片
