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香港文匯報訊（記者 顏倫樂）若以供樓負擔比率計算政府對於「合理樓價」的承受範圍，以近兩年推出措施的時間表可以看到，只要供樓負擔水平若超過30%，政府就會開始擔心小市民的承擔能力，超過40%就會「出招」，若超過50%就會「落重藥」。換算成中原樓價領先指數(CCL)來看，意味樓價至少要回落至2009年第4季的水平，政府才會「放心」。
政府一份呈交予立法會的參考文件中，引用了供樓負擔比率來反映現時的高樓價問題。該份文件中提到：「由於樓價上升幅度遠超收入升幅，按揭供款對住戶入息中位數的比例或置業購買力，在2012年第4季已惡化至約52%，首次超出1992年至2011年49%的長期平均數。倘若息口回升3個百分點至較正常水平，置業購買力便會大幅惡化至68%。」
09年金管局首收緊按揭
文件轉載一個來源自差餉物業估價署的圖表可見到，供樓負擔比率自2008年第4季金融海嘯後跌落32%的低位後，便一直呈升勢；2009年升穿40%後，開始引起政府注意，同年10月金管局推出首輪收緊按揭措施，2010年8月再推出第2輪。
2010年第4季供樓負擔比率更升穿40%水平，達到約44%，引起政府憂慮，當時政府立即推出額外印花稅(SSD)「降溫」，金管局亦配合推出第3輪收緊按揭措施。然而，2010年底美國實施的第二輪量化寬鬆措施，大量熱錢湧入推高樓價，供樓負擔比率未有因為「辣招」的推出而回落，反而因為措施令市場供應減少，樓價不跌反升，供樓負擔比率2011年初達到50%的高位。
及至2011年中，低息環境持續、熱錢持續流入，政府擔心供樓負擔比率會再度飆升，於是推出第4輪收緊按揭，希望「防患於未然」。但事與願違，2011年的供樓負擔水平，雖然曾經短暫回落，但全年一直維持在40%至50%之間。
負擔比率回至32%才放心
踏入2012年， 樓價一直攀升至歷史高位，市民置業百上加斤。在極低息的不合理樓市環境下，供樓負擔比率一直爬升至第4季的52%水平，回顧歷史，這個供樓負擔比率回到99年第4季水平。
置業問題成為新政府上台後首要處理的「燙手山芋」，本報統計，特首梁振英的班子由上台至今已經7度出招，當中更有2次增收印花稅，2次收緊按揭等，更將稅項延伸至非住宅物業，落藥速度之快之狠，反映政府希望以「陣痛」，將樓市泡沫的風險降低。
若將過去政府出招的時間，與中原城市領先指數(CCL)掛鈎，現時的樓價指數約123點，而2009年第4季金管局首輪出招前的樓價指數約73點，按此推算，即樓價要下跌40%，供樓負擔水平才會回落至32%這個令政府「放心」的水平。
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