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康宏投資研究部環球市場高級分析員 葉澤恒
日本首相安倍晉三於本周二宣布，如期於明年4月上調銷售稅，由5%上調至8%。為了抵銷上調銷售稅對經濟的影響，故日本政府決定推出5萬億日圓刺激經濟計劃。安倍之所以決定維持明年上調銷售稅，主要是考慮到當地經濟情況有改善，以及投資者對日本的財政改革持續關注有關。
上調銷售稅對經濟影響負面
上調銷售稅，對當地經濟帶來負面影響。但是，目前日本首要的重建投資者對當地經濟及處理高負債問題的信心，故在經濟環境目前許可的情況下，盡快上調銷售稅，以免一旦經濟轉弱，便錯失了上調銷售稅的時機。5萬億日圓刺激經濟計劃中，主要是希望減少企業稅，料12月份前將達成協議，以刺激企業投資。
據估計，一旦日本政府落實上調銷售稅，每年可最多增加8萬億日圓的收入，並計劃首年動用5萬億日圓，以刺激經濟增長。當中，包括增加低收入人士的福利等，以緩和對加稅的衝擊。惟加稅除了會影響消費者信心外，對支持加稅的政客亦會帶來負面影響。前任首相橋本龍太郎於加稅後一年，之後一年的大選便失利。
但是，日本最新公布的8月份失業率較7月份回升0.3%，到4.1%，可見當地就業情況亦不屬樂觀，可能對日本未來的政經情況帶來不明朗因素。因此，未來較大風險是怎樣落實其改革。
其實，若經濟刺激方案未能配合上調稅項，將令經濟無法持續發展。相反，若加稅與振興方案一同落實，便可以為日本經濟帶來希望。雖然日本政府是次以刺激經濟方案，把利用減稅及創造就業，上調工資及鼓勵投資及置業，以刺激經濟。
但是，日本經濟的核心問題，目前主要是消費者及企業家的信心不足。而政府的政策經常有更改，將令他們無所適從。因此，若上調工資失敗，國內需求將大幅減少，而消滅通縮的希望亦將會幻滅。
因此，日本政府未來的前路將會十分艱難，而日本未來的改革能否持續，仍需視乎日本民眾對改革的信心。在這情況下，預料日本的經濟情況未來將會十分艱巨。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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