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在三中全會後，國際投資機構對港股的看法轉趨樂觀，紛紛上調恒指和國企指數的預測目標。個別更將國指目標由12,000點上調至14,300點，潛在升幅達25%。今次改革為何能夠引發股市潛在升勢？
根據改革方案，中國經濟重點將進一步走向自由市場主導，此前由國有企業主導的行業將向民間資本開放，更多民間資金投入市場，可以帶來更多的投資機會，有效促進經濟發展。
漸邁自由市場主導
三中全會決定在未來數年進行結構性改革較預期進取，放開准入、對外開放、金融、公共財政、養老金、國有企業改革、放寬一孩等領域的政策有新突破，這些改革將改善市場資源配置的能力和效率、減少宏觀風險、提升增長潛力、提高經濟增長的可持續性。
改善經濟增長動力
反映到股市上，改革方案將改善經濟增長動力，帶動企業每股盈利（EPS）增長，並收窄中資股風險溢價，因而觸發股市估值重估。
例如，有機構估算，內地GDP增長每上升0.5個百分點，企業EPS增長可提升3個百分點，則中資股估值可獲6%的重估，意味?估值可以由目前的預測12個月PE 8.9倍，提升至9.4倍。■太平金控•太平証券（香港）研究部主管 陳羨明
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