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■施安祖（左）認為，亞洲股市的前景將是近年來最佳。
香港與內地股市近日大幅波動，市場情緒脆弱，惟全球最大資產管理公司貝萊德無懼市況波動，認為目前是低吸良機。貝萊德中國股票研究團隊主管朱悅表示，中國股市仍有龐大投資機會，包括許多受惠於結構性改革及內需題材的藍籌股等。而貝萊德特別看好香港H股多於A股，主要是預期滬港通、深港通及QDII2、兩地基金互認等開放資本市場措施可望使得H股流動性增加。在H股中，貝萊德看好中型股、新經濟題材的醫療保健類股、舊經濟的房地產，以及新能源、保險類股等。
貝萊德日前發表下半年投資展望，該集團亞洲股票投資團隊主管施安祖（Andrew Swan）表示，市場對美國加息過於恐懼，新興市場股票現拋售潮，但這對貝萊德而言是好事，是買入機會。
A股過去一年大漲1.5倍，引起外資基金及外國媒體齊齊唱淡，指泡沫將爆破。去年7月起一直增持A股的貝萊德，去年底及今年首季已逐步減持，3月起更呼籲「沽A買H」。施安祖表示，須留意A股接下來的走向，有細股估值達100倍市盈率，對比部分藍籌股僅單位數市盈率，有過度亢奮跡象。
他稱，貝萊德與其他基金不同，一定不會買賣80倍至100倍市盈率的股票，鑑於A股估值升至接近歷史中位數，減息也不會長久延續，該行已減持部分周期股，包括受惠減息的金融股，改為買入互聯網及健康護理等結構性增長股。
為抓緊內地市場開放的機遇，貝萊德早已積極擴充團隊。據了解，過去18個月貝萊德亞洲股票投資團隊不斷增聘人手，較四年前倍增，包括委任朱悅為中國股票主管，密切跟蹤中國市場發展。施安祖直言，A股是一個大部分投資者都沒有參與的大型市場，但隨着中國政府大力推進資本市場改革，投資者對中資股的興趣已從谷底回升。
港股續受惠南下資金流
在施安祖看來，A股仍有很多投資機會，主要在藍籌股，加上減息開始奏效，樓市及消費均有改善，下季效果將更明顯。他預計「深港通」將於下半年推出，並指深圳股票已經太貴，傾向買入本港中小市值股票，而非在深圳股市買貨；隨着「滬港通」等渠道增多，流入流出中國的本土資金正在全國範圍擴大，南下資金流才剛剛開始，港股暫時只略見受惠，未到全面受惠的程度。
儘管A股較早前出現較大幅度調整，但施安祖認為調整實屬正常，過去很多人只專注歐美，忽略亞洲，但情況已出現變化，以中國為首的亞洲市場短線有寬鬆貨幣政策支持，長線由結構性改革帶動。「只要我們走出希臘債務危機及美國加息的短線陰霾，亞洲股市的前景將是近年來最佳。」他如是說。
施安祖總結，中國政府展現出改革的決心，加上中國央行實施寬鬆貨幣政策，紓緩市場的悲觀情緒，帶動風險下降，企業盈利前景改善，中資股遂在估值擴張推動下上揚，「就是相信中國的政策，所以我們看好兩地股市前景！」他重申，中國積極開放市場，QFII後有滬港通，又有基金互認，不斷為外資開闢投資渠道，該行正密切留意基金互認的發展，並會積極與監管機構進行溝通，相信長遠會對兩地股市帶來正面的影響。
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