韋君
美聯儲局公佈議息前夕，美股三大指數隔晚續創紀錄新高，但港股昨日卻現虎頭蛇尾的走勢，恒指收報22,457點，微升10點或0.04%。雖然港股表現遜預期，惟炒股唔炒市續為市場特色，主板中創出年高位的個股仍達21隻之多。市場尋寶熱方興未艾，嘉里物流(0636)已在年內低位浮沉多時，是可留意對象。該股昨收10元，跌4仙或0.4%，成交只有582萬元，反映現水平的沽壓已大為收斂。
嘉里物流為亞洲龍頭物流服務供應商，在大中華和東盟地區擁有龐大的業務網絡，核心業務包括綜合物流、國際貨運，快遞及供應鏈解決方案。總部設於香港的嘉里物流，現於41個國家和地區設有逾700個服務點，擁有橫跨六大洲的貨運代理網絡。
集團為本港企業中少數能夠直接參與「一帶一路」操作的公司。受惠於「一帶一路」政策及東盟區內日益增長的電子商貿需求，嘉里物流早着先機，早年已建設跨境陸路運輸網絡（KART）連接東盟和中國，提供高效長途陸運、海陸、空陸聯運服務，以充分把握「一帶一路」的黃金機遇。據管理層表示，期望未來12個月至18個月，能夠在「一帶一路」主要涵蓋六個經濟體中的五個，有明顯部署及發展機會。
「一帶一路」帶來龐大商機
事實上，在泰國方面，多用途的策略性設施Kerry Siam Seaport第四期擴建工程亦已展開，以把握該區不斷增長的業務需求，工程預計於2019年竣工。此外，集團年初成功奪得緬甸兩大商業城市仰光同曼德勒的內陸港營運權，兩大內陸港將成為連接內地主要鐵路的貨櫃碼頭，亦可用作專為進出口商以及內地物流服務供應商而設的物流樞紐。
業績方面，面對環球經濟增長放緩，全球需求淡靜，導致物流行業貿易停滯不前。不過，嘉里物流截至6月底止的中期成績表仍可力保不失，純利微增1%至7.09億元，每股盈利0.42元，中期息7仙。集團持續實施策略規劃，核心溢利連續七年持續增長，2016年上半年，核心溢利約5.48億元，在行內處領先地位。
隨着已完成收購的美國APEX 業務於未來18個月內完成整合，國際貨運業務將帶來更大貢獻，該業務的增長有望於本年超越綜合物流。嘉里物流往績市盈率9.35倍，估值在同業中仍處偏低水平，中線上望目標為年高位的11.88元。