■洪灝看好周期股，因其在通脹上行的環境具潛力。香港文匯報訊（記者 張美婷）3月有不少藍籌股公佈業績，對本月大市有甚大影響。在眾多藍籌股中，交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝接受本報訪問時表示，較看好周期性股份，因其受益於通脹上升，故在通脹上行的環境下潛力較大。他建議，金融類股份中可物色大型銀行和保險公司，投資新手則可選擇投資國指成分股。
金融股可選大銀行
洪灝稱，周期性股份中包括金融、資源、能源、工業和科技股等，金融類股中，大型企業較小型好：「它們的周期長，在市場上升的時候，較高Beta（貝他系數）的公司可被帶動。另外，當長端利率上升，銀行的貸款增加，可令銀行發展持續擴張，對銀行發展有刺激作用。」
他又指，美國總統特朗普上台後，某些大型美國銀行股價上升約20%，料內地其後有類似反應，隨通脹有上行壓力；收益率曲線有進一步陡峭的趨勢，對大型銀行有利。「目前周期性股份的股值依然偏低，相對於其他市場較便宜，投資者需承擔的風險也較小。」
不鼓勵投資公用股
「去年有一些資源股股值急速飆升，投資者會認為買貴，但這些周期股的盈利未充分體現，隨着盈利逐漸回暖，PE（市盈率）會被壓縮，能源和資源股類應在最高股值的時候購入，並非較低股值的時候。」洪灝特別提醒，在通脹上行的環境下，由於公用股缺乏定價能力，難以將通脹壓力傳到下游，令公用股表現受壓，故暫不鼓勵投資。
地產股方面，去年一手銷售熾熱，令地產股走勢持續向好。洪灝稱，雖然去年一手成交理想，但早前政府推出不少樓市調控措施，政府對調控措施鬆綁的機會較微；若美國加息步伐加快，對地產股亦有影響，故暫時地產股只是次選。