目前環球經濟持續復甦，通脹步伐亦處於正軌。同時，由於法國及英國選舉塵埃落定，以及特朗普上場後未有實行保護主義政策，早前市場所憂慮的風險漸退，減輕投資者的避險情緒，有助大市造好。
自今年初，亞洲除日本市場的盈利周期持續錄得上升，而新興亞洲市場中，我們尤其看好部分中國內地及印度行業的增長潛力。
做大做強 首選龍頭股
在整體新興亞洲市場中，我們留意到有三大行業具長線增長潛力，包括電子商貿、社交媒體及教育 。
電子商貿行業受惠於正在上升的內地消費力，惟此類行業經常出現收購及整合，形成「勝者全得」的情況，故此投資者可考慮把選股焦點放在龍頭股上。
社交媒體近年與傳統紙媒及網上搜尋器行業競爭，並成功吸引廣告資金流入，成為新趨勢。
教育相關行業亦具長線潛力，當中補習類的股票特別受惠於亞洲家長着重小孩教育的特徵，而且此類教育消費普遍長線而並不是一次性消費，造就教育行業的持續增長。然而，近年來有大量教育公司上市，故此投資者選股時需要留意個別股票的基本因素，選擇能夠為股東創造長期價值的公司。
從國家層面來看，中國經濟活動今年持續上升。而主要由於油價回升及商品價格上漲，中國製造業採購經理人指數由去年下半年開始由負變正，推動工業盈利，其中處於供應鏈上游的公司尤其受惠；加上今年中國施政將以維穩為主，我們預期今年國內生產總值增長將會優於去年。
目前中國整體股市估值合理，其中科技行業已經歷了一輪升勢，故目前估值偏貴，但整體新經濟概念股仍甚具潛力，包括互聯網相關行業、電子商貿及社交媒體等。
此外，受消費力上升而帶動的旅遊業及消費者市場亦具升值潛力。自今年初，中國境內旅遊業的強勢持續。我們亦留意到內地消費者越來越願意花錢購買高端消費品，例如時裝及其他家庭用品，因此內地消費者市場同樣值得關注。
印度改革 利好私銀股
印度方面，我們偏重基建及私營銀行股。近年來，印度經濟發展迅速，加上政府大力推動基建，預期將吸引大量私人資金注入。同時，總理莫迪的一系列經濟措施（包括廢鈔及稅務改革）將為銀行業帶來長期增長。
總括而言，投資者可留意各新興亞洲市場的不同特徵，例如投資中國時需要顧及宏觀因素，但印度市場則主要由私企推動，重視微觀經濟。故此新興亞洲投資者宜保持審慎態度，注意宏觀環境，同時考慮股票的基本因素。■施羅德亞洲區證券（日本除外）產品業務副經理 沈嬌嬌
