恒生銀行投資顧問服務主管 梁君馡
7月中，港股突破年初至今高位，恒生指數企穩26,000點水平以上。一直落後的國企指數更升越過去數月的橫行區，並逐步邁向11,000點水平。7月初至今，港股大市成交為849億港元，其間南下資金流入量更高達35億元人民幣，表現活躍。其中以國際金融股、內銀股、內險股、科技股及汽車股為追捧對象。
美元轉弱 利好港股
外圍氣氛轉好是港股造好的原因之一。美聯儲主席耶倫在7月國會聽證後的言論偏向鴿派，令美國加息預期降溫。美國科技股顯著回暖，同時亦利好香港科技股表現。另外，美國近期經濟數據欠佳，美國共和黨亦未能在國會通過總統特朗普的醫保方案，令市場質疑其執行經濟政策之能力，美匯指數亦已跌至93至94水平。美元轉弱，有利資金流入新興市場股市及港股。
7月中內地市場憂慮中央政府加強對金融業之監管，令A股顯著回落，並限制了港股之升幅。惟A股其後迅速回穩，港股亦再試新高。7月底南下資金未有持續大量流入，預計恒生指數短期將於27,000點水平上落，國企指數於10,500點至11,000點整固。
恒指料二萬七上落市
各分類方面，由於科技股、內險股和汽車股的累積升幅已較大，筆者較看好落後股類。例如澳門博彩股：博彩業正處於復甦周期，博彩收入有望保持增速，加上政策及基建均配合行業發展；基建及環保股：內地政府正值換屆之時，預料基建投資會保持增速，6月的固定資產投資增速亦比預期好；電訊股：受惠於4G上網人數及4G數據使用量上升，內地龍頭電訊商的每用戶平均收入將有擴張空間，部分電訊商長遠更受惠於國企改革措施。（本文為作者個人意見，不應視為推介或游說投資任何產品。）