中國發改委最新刊發《2019年新型城鎮化建設重點任務》（下稱《任務》）明確指出，此前城區常住人口100萬以下的中小城市和小城鎮已陸續取消落戶限制的基礎上，城區常住人口100萬-300萬的Ⅱ型大城市要全面取消落戶限制；城區常住人口300萬-500萬的Ⅰ型大城市要全面放開放寬落戶條件，並全面取消重點群體落戶限制。
投資股票，宏觀層面要看行業大勢，會否受惠國策。一般上看，放寬戶籍制度，有助人才流動大大刺激置業需求，會給部分有吸引力的城市，新增一部分購買力。內房股是政策的主要得益者。
加速戶籍城鎮化率提升
據統計，中國有超過75個城市滿足城區常住人口超100萬人，覆蓋主流的一二線和強三四線城市，佔比全國58%。本次落戶制度放寬將加速戶籍城鎮化率的提升，並一定程度上淡化住房限購的約束，從而提振一二線城市和強三四線城市住宅需求。
從政府管理經濟的角度來看，2019年，在政府重心由去槓桿向穩經濟轉變過程中，房地產行業政策邊際改善趨勢已定。房地產投資作為固定資產投資最重要的一個部分，它的穩定，對宏觀經濟的穩定，有着舉足輕重的作用。
根據1-2月的經濟資料，反映房地產投資的領先指標包括銷售面積、銷售額和新開工面積，正全面下滑。
放鬆落戶，等於變相地部分放鬆限購，適當放鬆房地產調控，讓房地產投資不至於「懸崖式」下滑。這符合國家為支撐經濟增長對房地產調控政策做出微調的立場。一二線城市「一城一策」、三大城市圈發展規劃，以及本次中型大城市落戶放寬等，將協同推動實現政策結構性放鬆、提振住宅需求，並對沖三四線的棚改縮減需求削弱。
「房住不炒」戰略定位未變
但總體來說，「房住不炒」的戰略定位，目前並沒有發生改變。放鬆落戶，也不意味着政府對房地產調控的戰略思路發生根本性的逆轉。比如截至目前為止，主要一二線城市的各種限制並沒有看到明確的直接放鬆。■太平金控．太平証券（香港）研究部主管 陳羨明