寶鉅證券金融集團投資研究部
內地銀行業近日可用「一波未平，一波又起」來形容，繼早前包商銀行被接管一役後市場才剛獲得喘息空間，隨即發生兩大事件令內銀板塊一度受到重挫。首先是有指招商銀行、交通銀行及上海浦發銀行曾與一家香港公司合作，為受制裁的朝鮮國有外貿銀行洗錢超過1億美元，而美國媒體《華盛頓郵報》於翻查案件後指三家內地銀行均未有就美國法官要求提交相關文件，涉嫌蔑視法庭。根據美國司法部長或財政部長的要求，事件或觸發一項制裁規定，令內地其中一間最大型銀行將面臨被制裁的命運，或被美國金融體系切斷聯繫。
如外資銀行被美國金融體系切斷聯系，即代表該銀行將未能在美國開立美元戶口作結算，亦即失去應付美元業務的能力，由於美元相關業務佔銀行業務比重較大，如喪失美元清算資格即代表業務面將受重大影響。而報道過後三家內銀均已發出聲明強調並未有受到任何因涉嫌違反制裁令的調查，加上人民銀行及中國外交部均向市場派發「定心丸」指中資銀行應不會失去美元結算資格，市場普遍相信制裁發生的可能性較低，事件亦暫算平息。
招行捲中金國瑞事件
另一重大事件同樣是與招商銀行有關。中金國瑞為內地一家私募基金，近日突向客戶發出通知指產品已然清盤，將不會再兌付本金及收益，實控人已經失聯，事件涉及逾500名投資者，金額達9.4億元(人民幣，下同)。中金國瑞與招商銀行關係密切，如中金國瑞員工銷售產品會宣稱產品已通過招行的盡職調查，又指基金負責人於招行工作，加上中金國瑞自2012年起已進駐位於深圳的招商銀行總部，令投資者相信基金與招行有着穩固的合作關係，因此事件發生後，除了令市場嘩然之外，招商銀行股價也較同業調整得更深。
經濟轉差 信用風險升
基金清盤，負責人失聯並非市場新鮮事，根據統計，去年內地公、私募基金的清盤數字已逾4,500隻，但與銀行關係如此密切的基金清盤則屬少見。是次事件反映招商銀行未有對該基金狀況進行透徹了解但已任由該基金使用銀行的名義用作客戶招攬，對於基金的監管力度明顯不足，縱使涉及的款項對於招行而言並非大數目，就算招行要為該基金清盤負責也未會為其純利造成明顯影響，但市場更關注的是未來會否有更多類此的情況發生。加上事件過後，監管機構定必更嚴格管控相關業務，屆時或將引發更多銀行與基金間的問題而造成更廣的連鎖效應。面對環球經濟增長放緩，內銀除了要應付內部資產質素潛在轉壞的可能性外(數字顯示，至5月底，小微企業不良貸款率為5.9%，較大型及中型企業的4.5%及3.3%為高)，外部同樣需要面對更多因經濟環境轉差而衍生的信用風險問題，投資者宜抱更謹慎的態度應對整個板塊。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。