耀才證券研究部高級分析員 黃澤航
在產業發展和政策支持下，中國雲計算市場起步雖晚，但成長迅速，中國雲計算產業發展白皮書顯示，2019年中國雲計算產業規模達到1,290.7億元人民幣，同比增長34.1%，增速較2018年小幅放緩。
在資本市場上，雲計算曾經作為2015年A股市場的投資主線，但於當年出現了估值泡沫化，此後經歷了兩年時間的底部調整，隨着產業步入成熟階段，商業模式和需求逐步清晰，估值和盈利開始向上，2018-2019年，雲計算指數表現穩健，超額收益可觀。隨着5G商用時代到來，數據流量消費場景進一步升級和拓寬，雲計算產業將迎新一輪發展期，盈利確定性強有望支持指數蓄勢上揚。
IT工作「雲化」比重趨升
由於在大量數據的存取和處理上具有高效、集約和便利性，雲計算被視為發展數字經濟的核心基礎設施，越來越多的使用者將硬體設備進行雲化，以提升效益和降低IT成本。高盛分析師預計，未來3年內，將有43%的IT工作在公共雲上完成，去年6月、12月的調查顯示，這一比例分別為19%和23%。
在數據流量爆發、消費互聯網雲端轉移、企業和政務上雲的趨勢中，雲計算的發展越發重要。中國通信研究院預計，到2022年，中國整體雲計算市場規模將達到2,903億元人民幣。
在過去，由於頻寬、延時、連接密度和成本的限制，雲計算的潛力未被深度挖掘，而5G高速率、大容量以及低延時等特點，將幫助雲計算延伸至不同場景和行業。
例如，在5G萬物互聯的時代，車聯網、可穿戴設備、雲遊戲、雲手機、雲電腦、工業互聯網等新場景的出現將帶來新的數據需求。值得留意的是，由於5G網路比4G網路快10倍，使用者使用流量需求也會進一步上漲，業內人士預計，隨着5G商用的到來，平均月戶流量超過20GB將不會太遠。
根據思科預測，到2021年全球雲流量年度總量將達到19.5ZB，相對於2016年的6ZB增長3倍有餘，年複合增長率達到27%，由於物聯網的推動，2021年全球生產的數據總量將達到847ZB，2016年為218ZB。
關注上游光模塊企業
至於投資機會，去年第四季開始，雲計算中上游光模塊、存儲器和服務器的出貨量開始回暖並有加快趨勢，加之近期存儲器芯片存在漲價預期，或刺激服務器加速出貨，數據中心提前上架，按照盈利兌現時點來看，建議按順序關注光模組、交換機、服務器、數據中心和雲軟件供應商。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)