第一上海首席策略師葉尚志
2月20日，港股出現先跌後修復，但未能擺脫總體回調行情。恒指跌了接近50點，雖然日內跌幅不大，但是從隔夜晚上標普500以及納指再創歷史新高、A股上綜指升穿3,000點關口來說，港股依然是有跟不上的情況出現，顯示港股盤面仍處於弱勢，要注意後市仍有調整的空間。操作上，在保護控制好倉位之後，建議可以再觀察一下。
另外，由於市況仍處於回調的行情，市場趁高套現的意慾比較大，因此，還是要警惕短線追高的操作風險，股價要是在此期間衝高了，也可以考慮先獲利。恒指出現震盪後修復的日內行情，在盤中曾一度下跌273點低見27,383點，其後跟隨A股做出反彈修正，中資券商股表現相對突出，但目前仍未見有重磅指數股再度跑出來領漲。
恒指收盤報27,609點，下跌47點或0.16%；國指收盤報10,914點，上升5點或0.05%。另外，港股主板成交金額回升至1,008億多元，而沽空金額有146.5億元，沽空比例14.53%。至於升跌股數比例是865：876，日內漲幅超過10%的股票有37隻，而日內跌幅超過10%的股票有24隻。
建行仍能保持穩好走勢
走勢上，估計港股未能擺脫漲後回調的行情，繼續以合共佔了恒指市值達40%的四大指數股來看，匯控(0005)在周二公佈業績後仍在尋底，走了一波四連跌，再跌了0.35%至56.8元收盤；友邦保險(1299)仍受疫情影響處於弱勢，跌0.18%至79.65元收盤，在盤中一度下探至250日線78.62元尋找支持。
強勢股騰訊(0700)亦開始跟隨大市進入回整狀態，下跌0.34%至410元收盤，初步失守了10日線410.06元，是本月3日以來首次低於10日線來收盤；而在內地加推寬鬆政策、近期成為護盤主力的建行(0939)，目前仍能保持穩好，收報6.55元，6.45元依然可以看作為短期好淡分水線。
警惕短線追高操作風險
在市況處於回調的行情下，市場趁高套現獲利的意慾比較大，因此，還是要警惕短線追高的操作風險，股價要是在此期間衝高了，也可以考慮先獲利。
另一方面，由於疫情擴散情況有出現逐步受控跡象，一些在早前受到疫情打擊、但股價仍未修復過來的品種如消費、航空以及保險等等，近日亦見有開始震盪打底的狀態。疫情最終是會過去的，但是對於經濟活動以及企業營運的短期損害打擊，是我們目前仍將要面對的，尤其是在數字上開始表露出來的時候，估計將會對市場帶來彈升後的回撤震盪。(筆者為證監會持牌人士，無持有上述股份權益)