■美股三大股指沽壓加重，好在美聯儲主席鮑威爾終於在上周五暗示或降息，美股才收窄跌幅。美聯社涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
新冠疫情擔憂急升，全球市場一片跌勢，包括避險資產黃金。新的一周，在全球央行一同減息預期下，市場或有反彈，但恐怕空間有限。
新型冠狀肺炎疫情持續擴散，世界衛生組織宣佈把疫情的風險級別由「高」升級至「非常高」。各方下調對全球經濟增長和企業盈利的預測。VIX在上周大漲134.84%至40.11，連續上漲第三個月。風險資產面對巨大下行壓力，投資者紛紛拋售股票，大宗商品疲弱。
美股之前也一度受到疫情拖累，但調整幅度有限，2月上旬更是不斷創歷史新高，但隨着疫情比預期更嚴重，三大股指沽壓加重。好在美聯儲主席鮑威爾終於在上周五暗示或降息，美股才收窄跌幅。道指全周仍跌12.36%，全月累跌一成。納指在上周五收高，科技股反彈，全周挫10.54%，全月挫6.38%。A50期指收復跌勢尾盤拉漲。不僅如此，白宮據報考慮減稅，緩解疫情對經濟的衝擊。如此一來，令新一周市場的壓力有所減緩，但反彈空間有限。
美匯或具下探空間
其實投資者早就開始提升對美聯儲減息的預期，但美聯儲官員試圖降低這樣的預期。直到疫情惡化，美聯儲主席終於忍不住出面了，3月行動概率非常大。美匯指數經歷了波動的2月，先是延續今年以來的升勢，2月20日高見99.91，非常逼近100水平。但很快從高位回落，2月28日一度跌破98水平，結束三周連陽，短線或有進一步下探空間。
在美元調整下，部分非美貨幣反彈。人民幣重返7水平，離岸人民幣2月28日上漲0.18%至6.9920。歐元從1.08下方反彈，重拾50日線，連續上漲第二周，升1.65%。但澳元繼續面對下行壓力，連續下跌兩周和兩個月。而英鎊一度跌破區間支持1.28，連跌第二個月。
等待OPEC＋決定
倫銅受到疫情影響明顯，從1月下旬開始加速下跌，跌穿多個重要支持位。好在2月開始內地逐步復工，擔憂情緒有所消化，不過最新PMI數據顯示經濟受到的影響並非短時間內可以修復。且中國以外地區確診人數急速增加，讓需求擔憂持續，倫銅在2月先反彈後回落，結束三周連陽，好在能守住全月收陽，5,500美元在短線仍將受到考驗。紐油經歷了大跌的一周，挫16.15%至44.76美元，連跌兩個月，累跌25.9%。周內關注OPEC＋會議，減產概率大，但幅度有多少是重點，需要足夠大才能紓緩油價急跌的勢頭。
避險需求推高美債日圓
避險資產中，美債和日圓大漲。10年期美債收益率加速下跌，連挫七日至1.1486%，全周跌21.93%，現在朝1%水平下探。美元兌日圓在2月20日一度突破112水平隨後很快轉跌，跌穿50、100和200日線，跌破108一線，最終結束三周連跌，反彈3.33%，同時連漲三個月。金價從2月25日開始有明顯的回吐壓力，2月28日更是擴大跌幅，直接跌穿5、10和20日線，並最終結束兩周連陽，短線調整未完，但後市並不悲觀。（筆者為證監會持牌人士，無持有所述股份之財務權益。）■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。