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紅籌國企窩輪:中糧肉食業績扭虧看漲

2020-03-26

張怡

歐美股市隔晚顯著反彈,刺激昨日A股及港股延續反彈勢頭。上證綜指走高至2,782點報收,升59點或2.17%。至於港股繼周二大漲逾4%後,股指昨日彈力仍佳,最後收報23,527點,升864點或3.81%。港股連續兩日大幅反彈,觀乎有表現的中資板塊或個股也告增多。中糧肉食(1610)於周二反彈7.35%,升穿10天線(1.823元),股價昨現先升後跌走勢,早市攀高至2元關遇阻,收報1.86元,跌4仙或2.11%,表現無疑欠佳,但因去年業績成功扭虧,料有利整固後展開反彈。

中糧肉食日前公佈,截至2019年12月31日止年度生物資產公允價值調整後股東應佔溢利15.737億元(人民幣,下同)(2018年度虧損6.28億元),每股盈利0.4033元。末期股息派發總額為生物資產公允價值調整前股東應佔溢利40%。收入110.79億元,按年升54.55%。主要為肉類進口業務銷量同比提升93.3%;同時全年生豬養殖業務商品大豬銷售均價為每公斤16.16元,同比提升39.8%。集團去年毛利率在生物資產公允價值調整前為8.9%,同比上升4.2個百分點,主要為下半年內地豬價上漲迅速,同時貿易機會顯現,肉類進口業務盈利能力增強。中糧肉食加快新場投產進度和舊場復養進度,截至2019年底已達成生豬養殖產能共5,024千頭,較年初增加936千頭。此外,集團制定標準復養流程,加速推進復養進度,帶動去年下半年能繁母豬存欄量穩步回升,並透過積極推進核心群引種計劃以提供種源保障。

中糧肉食往績市盈率約4倍,市賬率1.39倍,估值處合理水平。趁股價整固期部署吸納,上望目標為1個月高位阻力的2.28元(港元,下同),惟失守低位支持的1.66元則止蝕。

看好港交所留意購輪24321

港交所(0388)於周二反彈近6%後,股價昨彈力仍不俗,收報232元,升8.2元或3.66%,其10天線(227.1元)也告失而復得。若繼續看好該股後市反彈走勢,可留意港交摩通購輪(24321)。24321昨收0.187元,其於今年9月24日最後買賣,行使價為0.1,現時溢價為12.55%,引伸波幅39.27 %,實際槓桿5.64倍。

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