耀才證券研究部高級分析員 黃澤航
年初至今，A股新能源汽車產業鏈股份輪番異動，從動力電池、鋰電設備和材料、車輛軟硬部件再到整車生產環節，具備代表性的企業股價表現十分強勢，例如，寧德時代（300750）、國軒高科（002074）、贛鋒鋰業（002460）、璞泰來（603659）、拓普集團（601689）、比亞迪（002594）、江淮汽車（600418）的股價期間累計升幅（截至6月5日）分別達到43%、93%、86%、12%、45%、33%、83%。
可以看出，年初新冠肺炎疫情對新能源汽車銷售市場的衝擊，並沒有改變行業的高成長預期。具體來講，2020年是海外新能源汽車市場放量的元年，而內地市場迎來政策轉向，在海內外市場共振下，產業景氣度不斷提升。
諮詢機構普華永道的報告顯示，今年第一季度，在新冠肺炎疫情影響下，全球新能源汽車銷量同比下滑7%至57.65萬輛，主要來自中國內地和美國市場銷售下滑，而歐洲五大市場（法國、德國、意大利、西班牙和英國）錄得同比58%的高速增長，達到31.3萬輛。
查閱資料發現，歐美主要發達國家將禁售傳統燃油車時間設定為2030年，近年來，各國政府陸續為廠商大力發展新能源汽車提供政策指引，包括巨額的投資、補貼和免稅優惠，給海外新能源汽車銷售放量奠定了基礎。
最新消息顯示，歐盟正考慮免徵零排放汽車增值稅，而美國計劃在新能源汽車產業鏈投資至少1,410億美元。
歐盟擬免徵零排放增值稅
值得留意的是，歐盟國家正全力追趕中美，對相關企業來說，時間緊迫，轉型壓力較大，各地企業加碼與中日韓進行產業鏈合作，並追隨美國特斯拉，加快進入中國市場的步伐。例如，德國大眾近期加碼投資國內江淮汽車和國軒高科，開啟電動化戰略新篇章。
再看回中國內地市場，第一季度新能源汽車行業再遭重創，銷量僅為11.4萬輛，同比下降56.4%，到了4月銷量跌幅有所縮窄，1-4月累計產銷均完成20.5萬輛，同比分別下降44.8%和43.4%。
面對艱難的市場環境，內地新能源汽車行業迎來了政策的轉機，下半年銷情有望好轉。3月31日，國務院常務會議明確，將原本2020年底全部退出的新能源汽車購置補貼延長兩年，與此同時，新能源汽車免徵購置稅政策也延長兩年。
4月23日，財政部等四部委聯合發布《關於調整完善新能源汽車補貼政策的通知》，明確新能源乘用車（不含出租、網約車）2020年至2022年補貼標準在上年基礎上分別退坡10%、20%、30%。近期的兩會中，國家工信部部長苗圩表示，中央已制定促進新能源汽車發展的政策措施，當中包括落實相關財稅支持政策、鼓勵換電新模式發展及在公共服務領域更多採用新能源汽車，以及加大充電基礎設施的建設等。
(筆者並未持有上述提及股份)