黃德几 金利豐證券研究部執行董事
金蝶（0268）的主營業務管理軟件（ERP）業務穩健增長，並積極拓展雲服務，旗下有多款雲服務產品。自新冠肺炎疫情爆發，推動企業加快數位化，及向雲端遷移進程，帶動SaaS（Software as a service，軟件即服務）的需求增加 。另外，中美關係前景未明，有助推動企業使用「國貨產品」，推進行業發展，有望為集團帶來更多機遇。
與騰訊雲合作添動力
集團早前公布與騰訊雲達成戰略合作，雙方將在平台共研、產品集成以及生態互惠等方面進行深度合作。早前，金蝶已經加入騰訊（0700）SaaS生態「千帆計劃」，並作為SaaS技術聯盟的核心成員參與技術中台建設，之後金蝶旗下金蝶雲星空、金蝶精鬥雲、KIS雲、以及人力資源管理解決方案S－HR等，也將上線SaaS臻選市場。
截至2019年度12月底止年度，集團的研發與開發費用升44.8%至5.87億元（人民幣，下同），加上集團雲轉型戰略在去年加大投入，導致經營盈利按年跌6.5%至4.24億元，純利倒退9.6%至3.73億元。不過，單計2019年下半年，股東應佔盈利為2.63億元，較上半年度大幅增長140%。
去年度，雲服務的收入按年增加54.7%至13.14億元，佔總收入的39.5%，按年擴張9個百分點。期內，企業雲服務業務收入按年上升53.3%至9.27億元，「金蝶雲．蒼穹」收入近6,000萬元，獲得130家新客戶，新簽合約累計超過2億元。憧憬未來雲服務的收入佔比提升，帶來新的增長動力。不過，雲業務何時扭虧仍有待觀察，去年度分部經營虧損擴大3成至1.95億元。
走勢上，自3月中形成上升軌，各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線續走高於%D線，MACD熊轉牛差距，惟現價明顯高於保歷加通道頂線料有較大阻力，宜候低19元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力22.6元，不跌穿17元續持有。
(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份)