■ 美元與風險資產價格近日走勢猶如坐「搖搖板」，美元上升時風險資產急挫，美元反彈稍停，風險資產亦略為喘穩。 資料圖片涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
市場對美元避險需求回落，美匯指數下跌0.2%。說起來，美匯指數在9月1日還見28個月低位，之後便震盪反彈，回到93以上，之前幾天美元反彈，風險資產急挫，金股匯債商品無一倖免，如今美元反彈稍停，風險資產亦略為喘穩，雖然美元反彈是否已經完成，仍有待觀察。市場情緒十分波動。
美匯指數大致仍在92至94的區間震盪，運行在50日線下方，短線或調整為主。下周美聯儲召開九月議息會議，波動或再增加。此外，包括中美關係和美國大選在內的風險因素未來都有可能刺激避險需求，從而給美元帶來支持。
留意歐洲疫情變化
此消彼長，匯市方面，周四焦點在歐央行決定上，以及疫情在歐洲地區有加重的趨勢。歐元從月初1.2的高位回落，短線考驗1.18支持，周三結束6日連跌，反彈0.21%，整體仍在反彈趨勢中，下方50日線承接有力。
相比之下，英鎊較受到硬脫歐預期升溫影響，周三一度跌至6周低點，見1.2885，好在低位有承接，最終結束五日連跌，重上1.3關口。雖然目前回彈，但目前上行空間或有限，維持疲弱。
當然，由美元反彈引伸出來的各資產走勢，最為人注視的，首推美股。事實上，經過連續三個交易日的調整，美股終於在周三作出反彈。科技股普遍反彈，納指收漲2.71%，重拾一萬一水平和50日線。道指和標普分別收漲1.6%和2.01%。歐洲股市亦造好，Stoxx600上升1.62%。
VIX跌回30以下
俗稱恐慌指數的VIX周三跌8.42%。其實，VIX從九月開始重新變得波動起來，升至30至40的運行區間，9月4日更是高見38.28，重新回到單日上漲下跌一兩成都是稀鬆平常之事。直到周三美股反彈，VIX又重新跌回30以下。
金價從8月11日大幅調整後主要運行區間在1,900至2,000美元。隨着美元在9月份反彈，金價漲幅受限，甚至一度跌破50日線的支持。畢竟利好黃金的環境並未改變。這兩周歐美兩大央行的決定需要關注。現在主要央行還是保持謹慎態度，維持寬鬆的貨幣政策，利好黃金。地緣政治風險也繼續存在，除了中美關係和疫情不穩定，美國大選臨近，不確定性給黃金帶來支持。
白銀升勢不改
白銀在8月11日大幅回落後步入調整期，目前運行區間在25至30美元，整個８月還是錄得連續上漲第五周，累積超過15%的升幅。進入９月下行壓力有所增加，本周二一度失守26美元。隨着隔夜擔憂情緒回落，白銀重拾5日線，周四更是重拾27美元一線。但白銀並未有足夠動能突破區間阻力，但整體上漲趨勢並未改變。
油價對此也十分敏感。紐油從上周三開始連續下跌四日，原本市場前景就不太樂觀了，油價反彈動能有限，加上近日風險偏好回落，油價破壞了近期的反彈趨勢。周三跟隨其他風險資產反彈，重拾百日線，收漲3.51%至38.05美元，單日升幅是三個月來最大。周四公布的API美國原油庫存上周意外增加，等待EIA報告。對於油價，投資者還是不能過於樂觀，畢竟基本面還是沒有明顯改善，短線上行空間有限。
倫銅對這一波市場調整敏感度不高，只是短線震盪了幾下，但還是牢牢守住上行趨勢，50日線支持有力，嘗試突破7,000美元概率還是挺大的。
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