凱基證券
近期本港一手樓銷售持續改善，帶動本港地產股表現，而長實集團(1113)多個項目的銷售表現亦理想，除日出康城SEATOSKY共售逾960伙，套現逾100億元外，長沙灣愛海頌年內亦售出逾670伙，套現逾64億元。
公司早前表示，於今年首3季，大約售出1,100個單位，銷售數字比去年理想。另外，於今年6月底，公司的已簽訂合約而尚未確認之物業銷售為279.34億元，當中近87.9億元有望於年內確認，亦為公司未來的收入提供基礎。
於今年6月底，公司的土地儲備為約9,200萬平方呎，其中500萬平方呎、8,300萬平方呎及400萬平方呎分別位於香港、內地及海外，繼續為未來銷售提供支持。
物業租務方面，公司的投資物業組合為1,640萬平方呎，當中本港佔近80%，包括長江集團中心、華人行、重建中的和記大廈、尖沙咀1881Heritage、葵涌的和黃物流中心等。
此外，公司亦完成購入位於香港荃灣的海之戀商場，進一步擴大其零售物業投資組合。
負債淨額偏低有利併購
財政狀況方面，於今年6月底，公司的銀行及其他借款總額為767億元，當中於1年內到期借款為128億元，公司的銀行結存及定期存款為588.6億元，流動性充足，同時，負債淨額與總資本淨額比率約為4.7%，處於偏低水平，為未來併購提供資源。
近期公司主要股東李嘉誠及李澤鉅持續增持股份，除反映對股價具信心外，對股價亦可起支持作用。估值上，預測市盈率為8.12倍，預測市賬率為0.44倍，低於3年平均，預測股息近3.7%。由於本港樓市堅挺，在樓市氣氛仍較暢旺下，銷售具有一定保障。
另外，近期見資金由新經濟股流入傳統經濟股，加上受疫苗消息帶動，若未來疫情可加快受控，將有利公司的收租業務表現，估值具收復空間。
股價近日技術走勢向好，不過RSI高於70，宜於41.5元部署，目標45.6元，39元止蝕。■本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。