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■一場金融海嘯，令不少美國人的房屋和股票財富蒸發殆盡，他們的消費開支也因而更加緊張。圖為有美國人買一支果汁都會「碌卡」。 法新社
路透專欄撰稿人John Kemp
美國勞工統計局調查顯示，9月美國非農部門裁撤26.3萬個工作崗位，令過去一年間的累計裁員人數達到528.5萬人。
所有經濟部門都在裁員，其中：製造業裁員5.1萬，建築(營建)業裁員6.4萬，服務業和政府部門則分別有9.4萬和5.3萬人丟掉飯碗。
雖然就業人口降幅大於市場原本預估的減少18萬人，但這不應讓人着實感到驚訝。這本身不會引發大家對經濟復甦的可持續性產生憂慮，美國第三季就業人口減少76.8萬人，明顯好於第二季的減少128.5萬和第一季的減少207.4萬，這與其它顯示衰退觸底的跡象相吻合。
就業趨勢落後企業活動
失業持續增加並不會阻礙經濟復甦，因就業趨勢變化往往是落後於企業活動的。過往經驗表明，衰退開始數月之後企業才會真正開始裁員，而到經濟重新開始擴張之後許久，才會再度招聘。在過去的幾次衰退發生後，復甦初期的失業持續增加也並沒有阻礙消費者支出、投資和產出恢復增長。
現在主要擔心的是，當前周期是否會和以往有所不同，因此次經濟衰退之前遭遇了前所未有的金融失衡衝擊。
家庭苦於償還遺留債務
鑒於在2002-2007年的上次擴張期，實質薪資和收入處於停滯狀況，消費者支出增長主要是在樓市和股市上漲的背景下，依靠家庭借貸而助推的。而到目前，房屋和股票財富多數已蒸發殆盡，信貸環境又較過去嚴格許多，家庭在苦於償還遺留債務的同時，收入也沒什麼增長，那麼他們消費開支可能會更加緊張。
如此看來，美國這一次似乎不大可能指望消費者支出或是企業投資來拉動足夠內需，從而實現產出的可持續復甦。
經濟就需要依賴出口增長及進口競爭部門擴張，來提供持續刺激。國內經濟增長將取決於出口市場(特別是中國和亞洲其它地區)的需求復甦，加上美元兌主要貿易競爭國貨幣和亞洲國家貨幣的匯價走軟，以增擴市場份額。
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