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康宏証券及資產管理董事黃敏碩
有指全球三大鐵礦石供應商：淡水河谷、力拓以及必和必拓，建議將今年鐵礦石的合約價在去年的基礎上，提價40%-50%，國內鋼企面臨成本大幅上漲的壓力。
由於三大鐵礦石供應商佔全球供應量逾8成，令鋼企在議價上已處於先天不利，加上國內鋼企數目眾多，超過1000間，使行業難以集中議價力量，與供應商討價還價。另外，鋼鐵業亦需要面對產能過剩、庫存高企以及利潤率下降等風險，在內外交集下，鋼鐵業年內營運環境難隨國內經濟向好。
內外夾擊 營運狀況難短期好轉
內地鐵礦石進口量不斷增加，對外依存度更達6成，單在09全年就進口6.28億噸，按年增長41.5%，1月進口量亦按年增43%，至4662萬噸，2月進一步升至4938萬噸。需求增加，成為供應商提價的藉口之一。
然而，內地鐵礦石庫存卻一直維持於高水平， 1月下旬主要港口庫存達6742萬噸，創3個月以來高位，2月下旬更升至6942萬噸，顯示國內鐵礦石需求並非完全由下游鋼鐵需求帶動，而是有關企業預期鐵礦石價格將明顯上漲，因而囤積居奇，並進而造就供應商「獅子開大口」。在此等情勢下，預期鐵礦石的基準價大有機會被供應商主導。
鋼鐵業內部也面對眾多問題。去年，據國家工信部統計，鋼鐵業的利潤率只有2.2%，按年減少53.4%，與全國工業平均值5.47%大相徑庭，26個城市其中5種鋼材的庫存更增加1倍，主要因為去年鋼鐵需求大幅下降，加上國家鼓勵投資，突出了產能過剩及庫存高企的現象。
礦石加價 產能過剩兼樓市調控
另外，產能過剩在行內已非新鮮話題。中鋼協數字顯示，09年國家共生產粗鋼5.68億噸，按年增13.5%，表觀消費量5.65億噸，增長24.8%，預期今年粗鋼產量將達6億噸，同比增加6.2%。然而，國家近期提出促進結構轉變，銳意以內需及新能源產業帶動經濟，意味將減慢固定投資。
當局調控內房的措施也不絕於耳，料下壓發展商建樓速度，鋼材需求能否乘經濟向上，且追上產能增長，是為疑問。成本上升、產能過剩，以及需求成疑，均不利於鋼企營運。鋼企縱可選擇將上升之成本轉嫁予消費者，但礙於需求動力不足，加上產能過剩，以及行業結構分散，轉嫁幅度有限，利潤及利潤率下降當為自然。
近日，有報道指出國家將於年中出台鋼鐵業發展政策，在併購、節能減排、進出口及結構調整上作出要求，冀透過提升集中度及營運效益，扭轉行業逆境。不過，結構調整涉及多個政府機關、地方政府以及鋼企的充份協調，調整需時，期間鋼企盈利相信仍會大受掣肘，不宜過份樂觀。
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