曾淵滄博士 香港城市大學MBA課程主任
財政司司長曾俊華很快又要公佈今年的財政預算案。近來,曾司長到處會見各界代表、一般市民,聽取意見。
去年,香港經濟繁榮,政府稅收與賣地收入皆很可觀,財政盈餘非常高。很自然地,財政司司長所到之處,人人要他「派糖」,「一小粒糖」還不夠,要「大大粒的糖」。
有盈餘應積穀防飢
要求「派糖」的一般理由有二:
一是政府財政盈餘高,應該與民同享;
二是人人預期今年通脹率會上漲,希望政府「派糖」解通脹之困。
但是,如果我們嚴格地分析上述兩大理由,會發現上述兩大理由的邏輯皆有問題。
先談財政盈餘。財政盈餘該如何處理?存入庫房當儲備?還是與市民分享?在經濟衰退時,政府出現財政赤字,但那時候人人也會要求政府派錢,以紓解民困。如果經濟衰退應該分錢,錢從哪裡來?如果政府財政有盈餘應該分錢,與市民共享繁榮,經濟衰退時哪還有錢分?
每個人都認為政府財政有盈餘,應該分錢,卻沒有考慮到經濟衰退時,政府何來的金錢為民解困?過去一兩年,歐洲多個國家先後發生政府債務危機,其中最大的原因就是這些國家的政府沒將盈餘儲備起來,為金融海嘯所帶來的經濟衰退解困。這些國家皆屬歐元區,自己又沒自主權印鈔票來花,只好發行國債借錢來花,錢借得多,就會引來「國際大鱷」的狙擊。
政府的理財哲學與一般人的理財哲學有什麼不一樣?沒有的,一個負責任的人的理財哲學是應該在收入增加,把扣除生活開支後的錢儲蓄起來,以將來經濟不好時,自己收入減少,失去工作,才應用平日的儲蓄解困。不懂儲蓄的人,只會不斷地借信用卡預支自己未來的收入,這樣的人,一輩子失敗,一輩子為錢煩惱。
正確的政府財政政策是有盈餘時儲蓄起來,以備將來經濟困境時用。
派錢只會形成惡性通脹
現在再談通脹。如果政府因為預期通脹加劇而向市民派錢,希望通過派錢來解通脹之困,這也是不合邏輯的行動。為什麼會有通脹?通脹的成因之一就是市民的收入增加,人人收入增加之後,就會多花錢,從而使到通脹率更進一步上升。因此,如果因為擔心通脹而向市民派錢,增加市民的收入,只會進一步增加通脹的風險。最後,形成惡性循環,使到市民更加不高興。
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