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中銀國際證券股票衍生產品執行董事 雷裕武
《聖經》有這樣的一個故事：有一個主人在遠行前，按著3個僕人的才幹，分別將5,000銀子、2,000銀子及1,000銀子交給他們管理，結果分得5,000銀子及2,000銀子的僕人隨即拿去做買賣，並成功取得雙倍回報，得到主人的稱讚，而得到1,000銀子的僕人因害怕被責難，將錢埋藏在地裡，最後原封不動的交還，換來是主人的責罵。
我希望藉此小故事，鼓勵大家反思自己的理財態度是否合適。在目前近乎零息的環境下，如果將錢存放銀行，情況就猶如那個將錢埋藏在地裡的僕人，機會成本只會越來越高，因為市場上回報優於低息現金存款的投資策略俯拾皆是。無論我們擁有多少資產，若只選擇放在銀行收取近乎零的利息，確實有點不智。到底我們如何能為自己的財富作個好管家？
新手可「由上而下」部署
事實上，只要稍花工夫，要找出一種可跑贏低息存款而風險不高的投資策略並不困難，即如近期的iBond，以及坊間一些低風險的定息產品如人民幣債券或存款證，也是不俗的選擇。雖說低風險，但投資者也不可忽略流通量風險以及其他相關風險，並要同時衡量不同的風險回報組合以作決定。現實告訴我們，不少人未有充分了解投資產品特性便押下重注，結果得不償失，不單資金被綁，甚至要虧損收場。
要為自己的資產作好管家，先要有自知之明，清楚了解自己能承擔的風險水平，以及掌握市場的短期走勢，當然，一個初出茅廬的年輕人跟將退休的銀髮族，承擔風險的能力也有頗大差別。要踏出第一步，投資新手可考慮「由上而下」的投資部署。
首先，在芸芸可投資的資產中選擇，假若投資者對股票市場較為熟悉，或認定股市在未來會有較好表現，或可將目標鎖定在股市中。
接著便開始選股過程，目前市場資訊充裕，每日報章、財經雜誌或網站對市場概況甚至個別股份板塊均有不少詳盡分析，投資者宜在入市前先掌握清楚。若要免除選股的煩惱，也可考慮選擇股票基金，借助基金經理的專業知識和經驗來提升回報，此外，一些與本地或外國指數掛鈎的指數基金甚至上市基金（ETF）也是考慮之列，其價格一般緊貼掛鈎資產或指數，走勢也較為平穩。整體來說，股票基金提供一籃子分散風險的策略，但投資者不能忽略當中的管理費用及其他交易成本。
回報與風險總是成正比
當然，假如投資者認定個別股份短期將會「跑贏大市」，可考慮直接投資。一般而言，散戶多以具有穩健盈利表現及派息往績的股份為首選，包括銀行股、公用股等，這些公司的股價往往有實質的業績支持，適合作中長線持有。當然，投資者除直接購入目標股份外，也可考慮透過一些相關的衍生投資產品，以配合實際需要。始終，要成為好管家，我們必須為自己的財務負責，避免參與一些極高風險或不完全了解的投機活動，而「先求知，後投資」更是投資的不二之法，切忌人云亦云，因為跟風炒賣往往涉及很大的投資風險。
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