 放大圖片
香港文匯報訊 (記者 周紹基) 醞釀多時的QE3終於落實推出，消息令金股匯等投資全面報升，市場淡友紛紛補倉，投資者研究入市策略，投資氣氛180度轉好，好像所有負面因素已不復存在。事實上，QE政策對美股的確有良好的刺激作用，但對隔了一個太平洋的中國內地及香港股市，效力可能大打折扣。QE1在2008年底出台，至2010年3月結束，期內美股上升三成，港股更升65%；其後QE2在2010年11月出台，至2011年中結束，期內美股只升11%，港股更跌7%。
恒生投資首席分析員溫灼培表示，今次QE3的效果相信會比QE2佳，理由是目前大市缺乏長線投資者入市，而QE3最大的威力正是聯儲局會「無限量」買入按揭債券，這等同向長線投資者派定心丸。隨著歐美央行出手救市，加上內地正處減息周期，料對股市有正面作用，相信今個月會以升市為主，良好氣氛更會持續至美國大選前夕。
溫灼培：商品資產釀新泡沫
至於過去兩次推出量化寬鬆後，亞洲國家都通脹升溫，溫灼培認為這是必然出現的現象，商品及資產會出現新一輪泡沫，但歐美央行除了「印銀紙、買時間」外，其實沒有更好的刺激經濟方法。翻查數據，QE1期間，S&P商品指數大漲42%，QE2期間也漲了16%。今年以來，美國遇上旱災，黃豆、玉米、小麥等農糧價格已率先起漲，再加入QE3因素，相信物價，特別是糧食價格將進一步攀升。
羅傑斯：未來付出可怕代價
有「商品大王」之稱的羅傑斯指出，歐美繼續「放水」行動，無疑會讓大家的心情好一點，但這無法真正解決世界所面臨的問題，相信未來一至三年，大家都要付出可怕代價。羅傑斯直言，無論是QE1還是QE2，都未能真正刺激實體經濟復甦，可謂均以失敗告終，推出QE3只會讓聯儲局再次當「傻瓜」。
不過，卓域資產管理董事譚紹興表示，美國共和黨總統候選人羅姆尼說過若當選的話，會「炒掉」聯儲局主席伯南克，伯南克現時推QE3為現任總統奧巴馬「助選」，實是「人之常情」。他又指，QE2的規模為6000億美元，歷時約7個月，即聯儲局每月買入750億美元的美債，今次的QE3每月只買入400億美元的按揭債券，規模明顯比QE2小。
譚紹興：港股樓升幅料溫和
事實上，聯儲局目前手頭上的「彈藥」大約只為5000億美元(約3.9萬億港元)，雖則云「無限量」買債，但實際上只能維持12個月的購買力(每月買債400億美元)，故譚紹興相信，當美國大選完結，QE3也接近完成其「政治任務」，因QE3而引起的通脹應不會太厲害，而港股及本港樓市的升幅也將溫和。
有金屬交易商表示，目前的經濟背景和QE2時完全不同，鋼鐵價格從去年第3季以後一路走低，愈跌愈有，主要受歐債危機及內地需求下降，令金屬需求大幅放緩，若實體經濟無法改善，原材料價格是很難回升的。即使商品炒家，也不敢藉著QE3的熱錢貿然進場，故他料QE3未必會引起好像QE1、QE2般的大幅通脹。
|
放大圖片
