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■分析認為，「滬港通」長遠有利於A股藍籌股，從而進一步擠壓內地創業板的泡沫。圖為上交所大堂。資料圖片
時富金融策略師 黎智凱
2014年博鰲亞洲論壇於4月8日-11日在海南召開。國務院總理李克強表示，要擴大服務業包括資本市場的對外開放。譬如，我們將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制，進一步促進中國內地與香港資本市場雙向開放和健康發展。而就在這幾天，在資本市場上最火的話題莫過於「滬港通」。
滬港通究竟是什麼？滬港通又會給我們帶來甚麼？滬港通是指上海證券交易所和香港交易所允許兩地投資者通過當地證券公司（或者經紀商）買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票，是滬港股票市場交易互聯互通機制。
便利人民幣在兩地有序流動
在筆者看來，滬港通是具有多方面意義的。滬港通既可以方便內地投資者直接使用人民幣投資香港市場，還可以增加境外人民幣資金的投資渠道，便利人民幣在兩地的有序流動，有助進一步推動人民幣國際化，支持香港發展成為離岸人民幣業務中心。而且從另一方面來看，滬港通不僅有利於改善上海市場的投資者結構，進一步推進上海國際金融中心建設；而且還有利於鞏固和提升香港的國際金融中心地位。
從組成上來看，滬港通是由滬股通和港股通兩部分組成。滬股通，是指投資者委託香港經紀商，經由香港交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規定範圍內的上海證券交易所上市的股票；港股通，是指投資者委託內地證券公司，經由上海證券交易所設立的證券交易服務公司，向香港交易所進行申報，買賣規定範圍內的香港交易所上市的股票。
有助擠壓內地創業板泡沫
筆者認為，滬港通帶來的好處，上海證券交易所可能會比香港交易所大。但從總額5,500億元的資金量相對於香港內地兩邊市場幾十萬億的總量來講，1%的水平都不到，很難對兩個股票市場產生重大的影響。但是滬港通此舉能夠讓內地資金外出、海外資金進入更加方便。而且從長期來看，有利於A股藍籌股，從而進一步擠壓內地創業板的泡沫。
目前，內地處在經濟轉型和制度變革重要階段，滬港通推出，有利於推進人民幣加速自由兌換和人民幣國際化進程，也有利於A股市場走向成熟。■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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