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■滬港股市互聯互通，增加了投資者對內地金融市場的改革預期。
太平金控•太平証券(香港) 研究部主管 陳羨明
港股昨日大幅波動，受外貿數據遜預期影響，港股恒指早段曾跌109點，隨後受國務院總理李克強促中港股市「互聯互通」的言論刺激，恒指最終反覆收升343點，成交1,069億，為4個多月以來的高水平。
李克強總理昨早出席博鰲亞洲論壇2014年年會開幕式時表示，將積極創造條件，建立上海與香港股票市場交易互聯互通機制，進一步促進內地與香港資本市場雙向開放和健康發展。將在與國際市場更深度的融合中，不斷提升對外開放的層次和水平。
中國證監會與香港證券及期貨事務監管委員會昨天中午發佈聯合公告，表示滬股通總額度為3,000億人民幣，每日額度為130億人民幣，港股通總額度為2,500億人民幣，每日額度為105億人民幣，滬港通正式啟動需要6個月準備時間。港股通的股票範圍是恒生綜合大盤股指數、恒生綜合中型股指數的成分股以及同時在滬港上市的A+H股。
行政長官梁振英表示，中央政府選擇在博鰲論壇內宣布「滬港通」政策，有重大的意義，顯示出中央政府對此項政策的重視。
以創新模式加強競爭力
事實上，中央政府推出「滬港通」的重大意義在於，資本市場雙向開放，使內地投資者可以投資香港市場，同時香港和海外的投資者可以參與內地股市的投資，從而促進兩地的金融雙向互通。
從宏觀層面看，內地的金融領域對經濟能否走強起至關重要作用。加強滬港股市互通，運用了創新的模式加強內地資本市場的競爭力。通過兩岸投資者的互相交流，加強合作，增加新的投資渠道，可優化內地的資本市場投資結構，提升投資理念。
可提升人幣國際化地位
此外，滬港股市互聯互通，增加人民幣投資渠道，有利提升人民幣國際化地位。香港作為中國離岸人民幣業務中心，隨着人民幣國際化、匯率市場化，亦有利於香港擴大人民幣市場。
「滬港通」令昨日A＋H概念股普遍暴漲。滬綜指昨日收升1.38%，創近兩個月新高。多隻股份A股漲停。
對內地金融改革預期增
事實上，「滬港通」的推出，反映內地更希望金融市場邁向國際化，增加了投資者對內地金融市場的改革預期。因此趨勢上看，無疑具較大的正面效應。但在估值方面，因為AH股的估值比較接近，沒有明顯溢價，而且套戥活動的出現，令AH股的差價愈來愈收窄。此外，初期並未涉及到小盤股試點，對其沒有實質性的影響。不過，昨日騰訊(0700)受有關消息刺激明顯走高，成為昨日港股升幅最大的籃籌股。因此，有關政策明顯對港股或A股中一些具獨特投資標的股份有正面影響。
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