|
恒指公司上周五收市後公布指數季度檢討結果，除了決定下調權重上限之外，亦決定從下一次指數檢討開始，將房地產投資信託基金（REITs）納入恒生指數系列的選股範圍，原因是自首隻REITs於2005年上市之後，現時已成為市場的投資對象之一。領匯房產基金（0823）價格近兩日大漲6.9%，屢創上市新高。
市值流通量大
由於市值和流通量是恒指選股最主要考慮的兩大因素，因此，領匯最有可能入選恒指成分股。領匯為市值最大的REITs，最新市值約1,075.6億元，是排名第二的冠君產業信託（2778）逾5倍；且成交活躍，昨日成交額已逾4.47億元，在一眾REITs中遙遙領先。
股權架構方面，領匯沒有單一大股東，基金單位可視為全流通，即使再考慮其業務及財政狀況，在各項評選標準比較之下，預計領匯入選藍籌股的機會最大。
其實，領匯升勢強勁，除了市場憧憬其染藍外，還有另一原因，就是當前美國息率回落，本港高息股成為市場焦點。
一般投資者買入REITs是以收息為主，因此息率水平就成為REITs投資價值的參考。市場年初曾料隨着美國退市，具指標作用的美國十年國債孳息將逐步升至金融海嘯前約4厘正常水平，本港上市的一眾REITs紛紛回落，不少REITs創一年低位。不過其後全球經濟復甦步伐低於預期，以及地緣政治因素，資金流向債市避險，導致美債息率再次走低，上周五跌至2.337厘的逾一年新低。一眾REITs紛紛回升，例如泓富產業（0808）3月以來升了23.4%，越秀房產（0405）上周以來升了6%。
隨着股價上升，領匯的息率現跌至約3.56厘水平，與美債息率愈來愈接近，股價上升空間已大為收窄。■太平金控．太平証券（香港）研究部主管 陳羨明
|
