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韋君
港股昨再跌逾300點，也令跌市延至第6個交易日。大市反覆尋底，連帶一些有基本因素支持的板塊或個股，也隨大市走疲。美國能源資訊協會（EIA）隔晚公佈，美國上周（5月1日止）原油庫存意外錄得今年初以來首降，按月轉減388.2萬桶，總數降至約4.8704億桶，終止連續15周創紀錄高位，市場原先預期增幅放緩至150萬桶。期內，汽油庫存按周續增40.1萬桶，至總數約2.2781億桶，少於市場預期的續增86.7萬桶；蒸餾油庫存按周意外再度轉增150.3萬桶，至總數約1.3078億桶，市場原先預期續減11.7萬桶。
美原油庫存意外下降，刺激5月期指一度搶高至每桶62.85美元，為去年11月12日以來高位，而相比今年3月18日低位的每桶45.93元，低位回升達36.84%。外圍油價已明顯擺脫弱勢，反觀多隻中資股估值仍具吸引。就以中海油（0883）為例，昨曾低見12.86元，最後以12.96元報收，跌0.16元或1.22%，20天線（12.922元）失而復得。
中海油早前公布首季營運數據，實現總淨產量118.3百萬桶油當量，增長9.4%，主要由於中國海域去年以來新投產油氣田帶來的產量貢獻所致。另外，未經審計的油氣銷售收入約355.4億元人民幣，大減39.9%，主要受累於國際油價大幅下跌。期內，平均實現油價為每桶53.40美元，下跌49%。同時，為應對低油價環境，該公司亦積極降本增效，於首季的支出降低15.7%至159.4億元。
積極削減成本獲認同
外圍油價近日已重返每桶60元樓上，對中海油業績改善應屬有利，加上其現價往績市盈率約7.69倍，在同業中又處於中游水平。講開又講，里昂發表研究報告，對中海油前景看法較正面，該行指，集團產量增長12%，增幅符預期，並為內地油企中增長組合最好。該行認同中海油去年下半年開始積極削減成本，將可降低收入不振的影響。匯豐又指，中海油作為純上游的油企，受惠油價逐步回升，但股份仍缺乏調升估值的催化劑，故下調評級，由「買入」降至「跑贏大市」，但目標價由12.5元升至15元。趁股價調整部署收集，後市挑戰目標為年高位的15.88元。
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