■美聯儲主席鮑威爾的偏鴿言論令投資者鬆一口氣。 新華社涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
市場情緒在近期相當反覆。在近幾個月，擔憂情緒隨着不如意的經濟數據公佈後而不斷升溫，資金紛紛轉向安全資產。但上周五的非農報告和鮑威爾的偏鴿言論再次令投資者鬆一口氣，以至於風險資產再度獲得支持而走高，恐慌指數VIX回落15.99%。
尤其是從去年第四季度開始，包括歐美中在內的國家經濟數據表現令投資者擔憂，亞洲多國製造業PMI跌穿榮枯線。中國財新製造業PMI在19個月首次跌穿50。美國12月製造業PMI跌至15個月來最低水平。歐元區表現也相當慘淡，歐元區12月製造業PMI創三年最低，德國和法國的經濟增長也顯示疲弱，加上中美貿易談判充滿不確定性，市場情緒相當不穩定。
安全資產獲支持
恐慌指數VIX重回大波動狀態，單日上下兩三成已經是常態，各類資產的表現相當反覆，安全資產獲得支持。
金價在去年自從美元走高後，就從1,350美元的高位回落，那時，金價最主要受到美元的走勢影響，形成非常強的負相關性。然而從第四季度開始，市場情緒相當不穩定，黃金的避險光環再度顯現，在各種利多因素相助下，金價動能相當強勁。尤其是12月20日，黃金終於確認突破了制約許久的1,250美元一線的阻力，隨後動能進一步得到提升，逐步升穿多個阻力，到上周五一度逼近1,300美元，很快就將填補六月中以來的缺口。
日圓從去年12月中開始，加速上漲。美元兌日圓擴大跌幅，連續跌破多個支持位，尤其是上周四出現閃崩，低見104.87，刷新2016年11月以來最低點。
非農數據勝預期
上周五是一個轉折點。非農數據相當亮眼，出乎意外的強勁，新增就業31.2萬人，遠勝預計的18.4萬人，創10個月最大增幅，前值大幅上修。失業率回升至3.9%，平均時薪好於預期。這樣的一份數據令投資者重拾些許信心。
歐美股市走高，道指漲3.29%，標普漲3.43%，納指漲4.26%。歐洲股市創兩年半最大單日漲幅。亞洲股市也延續升勢，加上內地降準的消息，內地和香港股市造好。黃金原本延續升勢，在非農後擴大跌幅，失守5天線和10天線。歐美國債收益率上漲，10年期美債收益率在非農後從低位上跳，不但回到2.6%一線上方，更是最終反彈4.47%，但還是連跌三周。
隨後，鮑威爾的表態引發市場高度關注。他表示對加息將保持耐心。如果有需要，美聯儲將改變縮表政策，與之前對縮表的態度不同。偏鴿的態度令投資者喘了一口氣。
鮑威爾表態偏鴿
如此一來，美匯指數回吐漲幅，從96.612的高位回落，5天線和10天線得而復失，已經連跌三周，累挫1.3%，96關口的支持並不有力。金價也從低位做出反彈，只是漲幅有限。好在金價的這波反彈趨勢並沒有改變，短線調整後仍有上行空間，並不改變之前中長期看好的觀點。後市仍要密切留意各國的經濟數據表現，這些比誰說什麼更重要、更實際。（利益申報：本人為證監會持牌人士，本人及／或本人之聯繫人，並無持有所述股份之財務權益。）■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。