logo 首頁 > 文匯報 > 投資理財 > 正文

【投資觀察】寬鬆貨幣政策預期續撐A股

2020-02-19

協同博勤金融集團行政總裁曾永堅

A股昨天個別發展,上證綜合指數微升1點,連續第3天走穩。上綜指昨天低開2點,早段一度回穩,最高至2,990點,升6點或0.23%,其後反覆回吐,最低至2,960點,下跌22點或0.77%,午後跌幅不斷收窄,最終於2,984點收盤,微升1點或0.05%;深成指反覆走高,以全日最高水平作收,上升64點或0.58%;創業板指數報2,170點,上升24點或1.15%。市場交投熾熱,滬深兩市成交合計升逾6%至9,999億元(人民幣,下同)。

各板塊普遍走高,半新股大漲逾12%;化工股漲逾2%;有色金屬、電力股漲逾1%;鋼鐵、房地產、石油、煤炭股靠穩;水泥股則跌逾1%;金融股走低。

A股近期持續好轉,主因中央釋放強烈寬鬆貨幣政策訊號。人民銀行周一發佈,為對沖逆回購到期等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,計劃開展2,000億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作,以及1,000億元7天期逆回購。MLF利率由3.25厘下調至3.15厘,降幅10個基點,7天逆回購利率維持2.4厘。

LPR下調勢成定局

今次MLF利率及月初逆回購中標利率均調低10個基點,意味茈誘20日的貸款市場報價利率(LPR)下調勢成定局,預測1年期利率降10基點,5年期以上品種或維持不變。周一有1萬億元逆回購到期,扣除MLF和逆回購共3,000億元投放,即單日有7,000億元資金淨回籠,而昨天有另外2,200億元逆回購到期。

人民銀行副行長潘功勝月初曾表示,在疫情下,保持經濟增長變得更重要,當時他已暗示MLF和LPR利率有較大機會下調。MLF利率定價可反映LPR走勢。以去年11月5日為例,人行推出4,000億元MLF操作,期限為1年,中標利率3.25厘,較上一期低0.05厘,為3年半以來首次下降;同月,1年期和5年期LPR亦以同一幅度調低。

本周四發佈的2月份LPR定價,市場幾乎一致認為會有減息行動刺激經濟,1年期降幅看齊逆回購和MLF的10個基點勢成定局,5年期以上品種是否降利率則現分歧。(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份權益)

讀文匯報PDF版面

新聞排行
圖集
視頻