logo 首頁 > 文匯報 > 財經論壇 > 正文

【百家觀點】 地緣政治升溫 避險資產續見追捧

2020-05-26
■金價上周五迅速反彈重拾10天線,後市料還會有調整,但上行趨勢沒有改變。資料圖片■金價上周五迅速反彈重拾10天線,後市料還會有調整,但上行趨勢沒有改變。資料圖片

涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理

中美關係再度緊張,令風險資產作出不同程度的調整。恐慌指數VIX雖然沒有三月時候那麼高,但近期表現反反覆覆,反映市場情緒不穩定,而且離三月前10至20日的區間還有一段距離。上周五衝高回落,30日一線得而復失,最終還是收跌4.64%。

顯然,市場已經從對疫情的極度擔憂進入到經濟修復的憧憬中,風險資產已經作出不同程度的反彈,但資金並沒有停下對避險資產的追逐,畢竟經濟修復還是有非常大的不確定性,各國都表示經濟面對非常大的壓力,各央行維持寬鬆的貨幣政策刺激經濟。周內還是要關注經濟數據和褐皮書觀察經濟受損程度。

美元料區間波動

美元的避險需求回升。不但能夠守住99的區間支持,上周五更是已經重拾5日﹑10日和20日線,高見99.873,動能轉強,收漲0.5%。不過還是結束兩周連陽,並運行在50日線下方,短線或能升穿,整體保持在99至101的區間波動。

金價料續上行

10年期美債收益率並沒有改變其趨勢,保持在50日線下方窄幅震盪,連續下跌四日,不過全周還是上漲2.53%,短線有進一步下探空間,或隨時考驗0.5%支持。

黃金除了在三月隨着其他所有資產一同遭拋售,一度跌破千五水平以外,其餘時間都保持在上行趨勢中。從之前中美局勢對金價的作用來看,是正面支持,但不至於會因此有特別大的漲幅。現貨金在上周四遇阻1,750美元而回落後,上周五很快反彈,重拾10日線,收漲至1,735.3美元。金價還會有調整,上行趨勢並沒有改變,繼續保持樂觀態度。

油價四周連陽

儘管悲觀因素似乎居多,但油價在近期反彈,主要是之前的跌勢太急勁,隨着供求關係有所改善,逐漸從低位走出,紐油七月合約在上周四還一度逼近35美元。不過上周五下行壓力增加,一度跌穿5日線,低見30.72美元,好在10日線附近還是有承接,最終收窄跌幅,挫1.98%至33.25美元,結束六日連陽,但還是守住四周連陽的升勢,累計56.69%的漲幅。目前油價還在反彈趨勢中,但是要回補3月9日的缺口還需要更多利好。

相比之下,倫銅較貼近經濟修復的關係,也在周五跟隨其他風險資產調整,跌穿5和10日線,低見5,261.5美元,連續下跌第二日,挫1.89%至5,288.5美元,但還是能守住本周的升勢,漲2.07%。從三月低位以來,銅價已經反彈兩成,短線遇阻5,500美元。中央政府工作報告沒有提GDP增長目標,且沒有市場期待的大規模經濟刺激政策,不利商品。後市還要關注經濟數據和中美關係的發展,或限制銅價的反彈空間。(權益披露:筆者為證監會持牌人士,並無直接持有所述股份,筆者所投資及管理的基金持有SPDR金ETF(2840)之財務權益。)■題為編者所擬。本版文章,為作者之個人意見,不代表本報立場。

讀文匯報PDF版面

新聞排行