■ 市場對疫情惡化和經濟衰退擔憂重燃，恐慌指數VIX在上周二開始重回30水平，風險資產價格受壓。 美聯社涂國彬 永豐金融資產管理董事總經理
受到疫情和經濟數據的影響，市場情緒不穩定。恐慌指數VIX在上周二開始重回30水平，並連續上漲兩日，不過到了上周四和上周五又回落，但全周累計還是有13.97%的漲幅。
一方面，投資者還在關注疫情是否有二次爆發的可能，關注疫苗開發進展。一方面，關注經濟數據，評估經濟復甦的步伐。此外，中美緊張關係升溫，令投資者擔憂。上周五的零售銷售創有記錄以來最大跌幅，並差過市場預期。幸好，消費者信心指數意外有73.7。美國股市波幅大，先大幅回落，之後才回升，三大指數全周收跌。
避險情緒推升美匯金價
此消彼長，避險資產獲得支持，美元和金價連漲兩周，10年期美債收益率結束兩周連陽。美聯儲主席鮑威爾預計美國失業率見25%，經濟或要到明年底才可以完全復甦。政府卯足勁救市，新一輪刺激計劃在美眾議院通過，央行也保持寬鬆的貨幣政策，承諾無限QE。雖然鮑威爾已經拒絕負利率，但是市場上對於負利率的預期還是很高。美匯指數雖然在上周五結束兩日連陽，但保持兩周連陽，繼續在99至101區間上落。
金價徘徊多日後，終於選擇方向，上周連續走高四日，錄得連漲第二周，一度突破1,750美元。金價的利好因素一直存在。市場情緒不穩定，受到疫情和數據影響，起起伏伏，不確定性讓投資者繼續買入避險資產，包括黃金。本周一亞洲時段，金價確認突破1,750美元，上行動能延續，挑戰千八可期。
油儲供求問題須加留意
另一邊廂，油價已經連續上漲三周。紐油六月合約在四月底還一度測試10美元支持，隨後不斷反彈，技術指標改善，上周四已經突破50日線，上周五延續升勢，最終全周收漲18.96%至29.43美元，本周一早段已經突破30美元。產油國減產奏效，加上需求端前景有改善，的確給油價帶來不少支持，惟原油儲存問題和供求不平衡，仍然限制油價的上漲空間。（筆者為證監會持牌人士，並無直接持有所述股份，筆者所投資及管理的基金持有SPDR金ETF(2840)之財務權益）■ 題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。