胡文洲 中銀國際首席策略分析師
上周，中美博弈持續升級，市場不穩定不確定因素增加，投資者風險偏好改善受壓制。恒生指數下跌0.26%，收於24,532點，國企指數上漲0.23%，收於10,063點，恒生科技指數上漲3.24%，收於7,387點，港股日均成交金額為1,426億港元，較前周上漲20.83%，南向資金淨流入74億元人民幣。
行業板塊方面，上周各行業板塊漲跌互現。其中，彈性較大的原材料業上漲5.69%，表現最好，主要是受經濟復甦預期升溫以及黃金價格創新高等利好因素影響；資訊科技業和非必需性消費業分別上漲3.12%和2.84%，表現均好於大盤；公用事業下跌0.79%，表現最不理想，主要是由於部分電力和燃氣公司股價表現欠佳；金融業和綜合業分別下跌0.23%和0.01%，表現均遜於大盤。
科技創新戰略地位日顯
資本市場投資方面，建議長期關注科技、醫藥和消費行業板塊投資主題，尤其是優質科技創新類公司的投資機會。近期召開的政治局會議定調重大政策方向，「要加快形成以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，大力推動科技創新，促進資本市場平穩健康發展」。表明中國已做好準備，未來會以進一步擴大改革開放和支持科技創新的新舉措來推動經濟轉型升級。
國際環境將更趨複雜多變，資本市場投資者要做好較長時間應對外圍市場不穩定的準備。未來內需對經濟增長的作用將處於更加突出的位置，科技創新戰略地位日益凸顯。
上周，國務院出台新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的若干政策，包括給予集成電路生產企業或項目最高免徵十年企業所得稅和支持符合條件的集成電路企業和軟件企業在境內外上市融資等重磅優惠政策。
科技指數權重 IT業逾68%
恒生科技指數定位於打造港版納斯達克，為科技類新經濟公司提供長期融資支持。近期，恒生指數公司推出恒生科技指數，追蹤經篩選後市值最大的30家在香港上市的、與科技主題高度相關的新經濟公司。這是繼5月中旬恒生指數公司決定將同股不同權公司及第二上市公司納入恒生指數和恒生中國企業指數成份股選股範圍之後，恒生系列指數的又一重大變革。
行業板塊方面，30家成份股分布在資訊科技業、工業、醫療保健業、非必需性消費和金融業中。其中，資訊科技業的市值權重佔比最大，為68.3%；工業的佔比排名第二，為12.1%；醫療保健業的佔比排名第三，為9.1%。
新經濟行業發展料入快車道
恒生科技指數助力投資者把握優質科技股的投資機會，讓投資者分享優質科技類新經濟公司的發展紅利。按照回溯測試數據計算，2019年恒生科技指數上漲36.2%，遠好於恒生指數9.1%的漲幅。截至2020年8月7日，今年恒生科技指數上漲56.7%，跑贏恒生指數近70個百分點。同期，恒生資訊科技業上漲46.1%，位於恒生行業指數漲幅首位，跑贏恒生指數59個百分點左右，恒生醫療保健業上漲35.9%，位於恒生行業指數漲幅第二位，跑贏恒生指數49個百分點左右。預計生物醫藥、5G、人工智能、芯片、工業互聯網和線上消費辦公等新經濟行業未來5至10年有望步入快速發展期。建議長期關注恒生科技指數以及優質成份股的投資機會。
上半年IPO融資額 IT業居首
未來將有更多科技創新類新經濟公司赴港上市，進一步鞏固香港在全球資本市場中的領先地位。2018年6月以來，在港交所上市規則重大變革的推動下，內地大量科技創新類新經濟公司扎堆赴港IPO。在2019年IPO募集金額方面，香港繼2018年後再次奪得全球第一。
2020年上半年，受益於優質中概股赴港二次上市，港股IPO融資金額達到875億港元，同比上升22%，港交所IPO融資金額名列世界第三。行業板塊方面，信息技術業在IPO融資金額方面排名第一，在IPO家數方面排名第二；醫療保健行業在IPO融資金額方面排名第二，在IPO家數方面排名第四。上半年港股市場融資規模排名第一和第二的IPO均屬於信息技術業，港股市場融資金額前十大IPO中有六家屬於醫療保健行業。
展望未來，港股市場為中資企業提供了海外融資平台，其獨特優勢不可取代，相信之後將會有更多優質中概股公司來港第二上市，同時很多內地科技創新類公司也會選擇在內地和香港兩地上市，這將長期促進香港股票市場結構的完善，吸引更多的機構投資者參與香港股票市場，進一步鞏固香港在全球資本市場中的領先地位。
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