在資訊不充足的拍賣中，最樂觀的競標者往往會對拍賣品的「共同價值」(Common Value)作出過高估計，因此當他「勝出」拍賣後，往往亦意味着在這次交易中蒙受損失，亦即所謂「贏家的詛咒」。
今屆得主威爾遜在1960年代至1970年代的研究中，發現「贏家詛咒」的出現是因為對拍賣品資訊掌握不足，資訊不足的競標者會因此傾向出價較低，繼而壓低最終成交價。米爾格龍則在1980年代的研究中，將共同價值與相對的「私人價值」(private value)概念結合，提出改善拍賣制度，認為拍賣方應該向競標者提供更多有關拍賣品的資訊，例如向潛在物業買家提供獨立估值意見，從而提高成交價。