興證國際
A股昨日全線大漲。上證指數收報3,608點，漲2.18%；深證成指收報15,460點，漲2.28%；創業板指收報3,180點，漲2.83%；兩市成交金額接近萬億元（人民幣，下同）、略有萎縮。從行業來看，除傳媒外，其餘板塊悉數上漲，非銀金融漲5.81%，休閒服務漲4.7%，國防軍工漲3.96%，機械設備漲3.53%，傳媒跌0.32%。資金面上，北向資金淨流入84.45億元。市場全面上漲，說明春季行情正在路上。
外圍來看，經濟復甦預期強勁，儘管疫情仍未表現較好的受控勢頭。最新披露的12月份美、歐、日製造業PMI數據，在貨幣和財政持續刺激，以及疫苗落地背景下，均表現為持續的加速擴張態勢，尤其是美國在民主黨大選獲勝之後，還進一步控制了國會的參眾兩院，相應的財政刺激和經濟復甦預期不斷強化。近期全球市場正在強化這一預期，通過十年期國債利率走升、美元走強、商品走強等得以反映。外圍復甦和補庫存將有利於我國出口需求和相關產業鏈的拉動。
基金布局順周期板塊
從內地政策基調來看，強調不急轉彎，信用收緊擔憂在央行四季度貨幣政策例會及央行行長講話後得到緩解，同時當前多地疫情散發，不確定性因素增強，政策層面扶持實體經濟以及銀行對房地產貸款進行集中管理，均有利於資本市場的流動性大環境。事實上，我們可以看到，去年12月基金大發行，且開年以來基金發行持續火爆，日光、比例配售頻現，理財資金正借道基金入市，市場交易持續萬億元成交額。散戶資金機構化正是對主線邏輯品種不斷追逐的重要原因。當前軍工、新能源及新能車等強增長邏輯在未破壞前仍是未來關注方向，調整下來仍是布局機會。同時銀行、券商及輕工、機械、石化、芯片產業鏈等低估值和順周期行業龍頭仍是新基金布局方向，也值得我們重點關注。
本版文章為作者之個人意見，不代表本報立場。