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■國際短期資本一直四處尋找獲利機會，在美元持續貶值的狀態下，人民幣升值預期一旦形成，游資的衝擊力度不可忽視。美聯社
資深財經評論員 肖林
美國學者諾貝爾獎得主邁倫．斯科爾斯，最近應邀在北京大學光華管理學院發表演講。斯科爾斯認為，處理人民幣匯率問題時理當考慮中國切身利益，中國「不應為金融危機買單」。此言一出引起廣泛關注。正值西方七國集團在土耳其城市伊斯坦布爾舉行財長和央行行長會議上發出呼籲，再次要求中國人民幣升值。這位美國學者的建言，就更值得玩味了。
人民幣升值在此刻何以成為7國議論的焦點，不外乎因為全球金融危機時至今日，矛盾集中在貿易市場復甦的艱難上。如若人民幣加速升值，短期效果將影響到中國出口產品的價格，進而影響到中國商品的出口數量。長期效果，其他國家是不會提醒中國考慮的，但是我們自己不得不警惕是否會重蹈日圓急劇升值的後果，讓本國經濟長期陷入蕭條。
儘管過往的經驗告訴人們，一國貨幣升值對於平衡世界貿易有作用，但絕對不可能大到可以因一國貨幣升值拯救全球貿易市場的程度。給人民幣升值施壓，只能更加顯示國際經濟的複雜性，甚至可以斷言很多國家對於美元的強勢地位仍然抱有濃厚興趣。已有最新消息，多國央行同時干預本國匯率，阻止本幣升值，以求本國商品在國際市場的優勢。可見在經濟復甦之際，各國看重的都是自己的利益。這無疑也是對於國際間正在建立的協調機制，重新埋下難題。
筆者以為誠如這位美國學者所言，一國貨幣匯率問題，不能以別人的說法為前提，忽視升值對於本國經濟的影響，要看清楚本國的利益所在，不要因為某種壓力而受制於人。尤其在人民幣升值在弊依然大於利的時候，決不可急於求成。人民幣升值問題對於中國而言，並非簡單的匯率變動及金融安全，還涉及中國金融業深層改革，就目前情況而言，中國金融改革並沒有因全球金融危機停止，槓桿化也在進行時。匯率問題是中國金融改革的一部分，而改革中國經濟結構調整和金融改革則是相輔相成的。
近幾個月國內資產價格漲幅不小，勞動力局部短缺現象已經出現，有預測進而認為下一步很可能是勞動力價格上升。此刻把全球市場復甦的籌碼單單押到人民幣升值上，非常不合時宜。況且，國際短期資本一直四處尋找獲利機會，在美元持續貶值的狀態下，人民幣升值預期一旦形成，游資的衝擊力度不可忽視。
近來，還有一種觀點，認為中國經濟沒有泡沫，不管流動性多麼充裕都根本沒有風險可言。然則事實很清楚，中國雖然至今沒有出現整體經濟泡沫，但是局部的資產泡沫因素是存在的，流動性管理的難度不小。因此筆者以為，此說法不過最終與7國財長和央行行長會上的議論是一致的，都是希望人民幣在這個時候迅速升值。
任何國家的金融改革，都不可以脫離自身經濟的實際。中國經濟在全球金融危機還在持續不斷發酵之時，通過增加投入，刺激投資與消費兩隻重要車輪不停歇，成效已經全球有目共睹。也是結構調整的重要步驟。在國際國內經濟矛盾的雙重壓力下，有必要選擇金融經濟協調發展的路徑，「循序漸進」當為不變的思路。
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