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歐洲加息預期並非空穴來風——歐元區2月份消費物價指數升至2.4%，1月份生產價格指數達到6.1%，能源和食品價格恐現長期上漲，次輪影響的風險正在攀升，例如德國勞工市場緊張，失業率跌至東西德統一以來的低位，隱現經濟過熱憂慮。歐洲央行必須排除萬難，維持歐洲的競爭力。
加息並非全無風險，歐洲財政緊縮早已窒礙經濟增長，如今再加上中東石油震盪，脆弱的金融體系可能因較高息率而進一步暴露弱點。儘管歐洲央行行長特里謝強調，這不是加息周期的開始，但市場並不信服。事實上，如果歐洲央行擔心寬鬆政策會帶來次輪效應，則至少要加息至非緊急水平，一般認為是2厘水平。
歐洲央行放風加息，亦是對歐洲政客和銀行業發出警號。歐元區政府正研究經濟治理和救援機制的改革，歐洲銀行業則因未有增加資本而飽受批評。過去數月，歐洲央行一直敦促兩者積極行動，加息預期或令他們更積極應對自身問題。 ■秦麗萍
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