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汪 巍 中國國際問題研究所
美國三大信用評級機構在過去10多年是次級貸款的垃圾債券最積極的推動者，在次貸危機前夕對「兩房」次級債券給予了一致的3A評級，目的就是引誘全球的債券購買者跳進陷阱。美國三大信用評級公司對日益發展的歐債危機火上加油和推波助瀾，一再調低希臘國家主權債務的信用評級，導致了這些問題國家的融資成本急劇上升，直到完全失去市場的融資能力，從而又一次幫助美國對沖基金完成了「做空」歐元牟取暴利的投機行為。
「三大」輪番下調評級 加劇市場恐慌
面對處境困難的歐盟國家，大西洋岸邊的國際三大評級機構——穆迪、標普和惠譽按照自己的意圖輪番給他們開出了「藥方」。
2011年10月13日，標普宣佈將西班牙長期主權信用評級下調一級，由「AA」下調至「AA-」，評級展望為負面。惠譽也調降了西班牙主權評級。惠譽將西班牙主權評級自「AA+」級下調至「AA-」級，評級展望亦為負面。
2011年10月7日，惠譽宣佈，鑒於歐洲主權債務危機的加劇，調降意大利及西班牙主權評級，評級展望均為負面。惠譽表示，下調評級的原因是歐元區危機加劇，給金融和經濟帶來了巨大衝擊。
就在惠譽下調歐盟國家主權評級的同時，標普和穆迪將降級之手伸向了歐盟的金融機構。
10月7日，標普宣佈將德克夏銀行評級自「A」下調至「A-」。10月11日，標普宣佈下調西班牙10家金融機構的信用評級。
穆迪則一口氣下調了12家英國金融機構的評級，導致倫敦銀行類股10月8日下跌。
10月7日，穆迪對9家葡萄牙銀行的高級債務與存款評級下調一至兩個等級，並將其中6家銀行的獨立評級下調一或兩級，遭穆迪評級下調的6家葡萄牙銀行是儲蓄總行、商業銀行、聖精銀行、投資銀行、桑坦德托塔銀行和蒙特皮奧經濟總行。
鑒於比利時銀行系統面臨困難，標普2011年11月25日把比利時主權信用評級從「AA+」下調一級至「AA」。
2011年11月中旬，美國評級機構標準普爾曾宣佈，「技術性錯誤」導致發出法國信用評級遭降的信息。11月21日，國際信用評級機構穆迪投資者服務公司發出法國信用評級可能下調的警告，加劇投資者對歐債危機升級的擔憂，歐美金融市場當天陷入劇烈動盪。
12月9日結束的歐盟峰會雖然達成了新的債務危機應對方案，但投資者普遍不看好歐盟應對措施，美歐股市12月12日均大幅下跌。而兩大國際評級機構穆迪和惠譽同月12日表示，歐盟決議無新意，歐盟國家主權信用評級仍有可能被下調；穆迪和惠譽12日均發表聲明，批評歐盟本月8至9日舉行的峰會未能出台「決定性措施」，以有效緩解歐元區面臨的主權債務風險。
穆迪表示，歐盟峰會發表的聲明沒有宣佈實質性新措施，不足以改變該公司對歐元區的風險評估。穆迪認為，歐洲主權債務危機仍處於「關鍵、動盪」時期，歐元區在制定危機應對政策方面耗時越長，出現多個成員國違約甚至退出的風險就越大。
惠譽認為，歐盟峰會沒能提出「全面性危機解決方案」，峰會達成的幾項成果也面臨「執行風險」。另一家評級巨頭標準普爾此前也表示，將根據歐盟最近一次峰會成果來評估是否對整個歐盟主權信用評級降級。
歐盟將建立自己的評級機構
面對三大評級巨頭的降級行為，歐盟各方隨即做出強烈反應。葡萄牙總理科埃略指責說，葡萄牙政府正在全力滿足歐盟和國際貨幣基金組織提出的所有條件，穆迪的降級如同向別人肚子上「猛擊一拳」。歐盟委員會主席巴羅佐對穆迪本次降級的時機選擇和調降幅度提出質疑，稱此舉助長了金融市場的投機行為，具有明顯的「反歐洲」傾向。歐洲央行行長特里謝也指責國際信用評級機構是「寡頭壟斷」。德國財長朔伊布勒還呼籲要打破目前的評級壟斷現狀，尋求公平公正的評級。
在主權債務危機中，歐盟國家紛紛把指責的矛頭對準了信用評級機構，批評他們濫用評級大權，加劇了市場恐慌，成為危機擴散的推手之一。歐盟委員會負責內部市場和服務事務的委員米歇爾．巴尼耶曾表示，將建議歐盟禁止信用評級機構對接受救助的歐元區國家進行信用評級。巴尼耶表示，目前金融體系的薄弱狀況造成投資者過度依賴國際信用評級機構，歐盟委員會正在考慮修改相關指令，減少國際信用評級的參考作用，鼓勵投資者加強對風險的自主評估。
順應歐洲的需要，歐洲最大的戰略諮詢公司羅蘭貝格國際管理諮詢有限公司計劃組建一家由25家企業參與的集團，每家企業出資1000萬歐元，建立一個歐洲信用評級機構，以抗衡美國三大評級機構。按照設想，歐洲信用評級機構對企業的信用評級費用不到三大評級機構的三分之一。
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