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全球多家大型藥廠在過去一周先後傳出併購及合作協議的消息，令沉寂了一段時間的醫藥股板塊突然活躍起來。分析指，面對藥物專利權到期的「專利懸崖」影響，加上中型藥廠合併擴張構成的威脅，大型藥廠未來更傾向以互相併購或合作而非研製新藥，以達到擴充藥務增加利潤的目的，可能將會有更多類似的大型併購活動出現。
傳統經濟學理論提出，當市場有利可圖時，其他生產商便會加入，降低生產藥物成本，為貧窮國家病人提供未取得專利的藥物。然而大型藥企打「知識產權牌」，限制市場運作，推高藥物價格。分析認為，愈來愈多藥企合併會令問題惡化。
美國輝瑞上周日傳出打算以作價超過1,000億美元(約7,753.5億港元)，收購英國阿斯利康；瑞士諾華、英國葛蘭素史克(GSK)及美國禮來上周二簽訂近250億美元(約1,938億港元)的資產互換協議，分享腫瘤學、疫苗及動物醫療上的技術。
加拿大藥業巨擘Valeant更宣布聯合激進投資者艾克曼，提出收購肉毒桿菌Botox生產商愛力根，並暗示一旦建議被拒會發動惡意收購。愛力根宣布攤分股權，試圖避免遭吞併。
規模料達1.3萬億 恐殺小企
藥廠向來透過主要的藥物專利，賺取巨額利潤，但隨着大量藥物專利權到期令廉價藥物湧現，大藥廠收入因而大減，陷入「專利懸崖」困局，需尋求併購等新出路。如果上述交易皆成事，本年度藥業併購規模將增1,621億美元(約1.26萬億港元)。巴克萊分析師慕克吉認為，「未來數年，藥廠將持續活躍於併購活動，而這將重塑藥業界」。
以輝瑞為例，旗下降血脂藥「立普妥」(Lipitor)及其他王牌產品俱面臨專利權到期的問題。分析認為，如果輝瑞能收購阿斯利康，可獲得後者主打的抗癌及心血管代謝等藥物。瑞信分析師指出，這比起輝端自己研發新藥更容易，且能排除不確定因素，故外界認為，即使阿斯利康暫未接受收購，輝瑞亦會再接再勵。
至於諾華、GSK及禮來間的協議，則是試圖強化各自專長領域，達致「三贏局面」，如諾華購入GSK的抗癌藥部門以加強本身抗癌藥研發，GSK則買入諾華的疫苗業務。美國藥業市場合併，波及印度數間依賴美國市場的中小型藥廠，隨時不敵印度大藥廠割價競爭。
道瓊斯藥業指數跑贏大市
英國《金融時報》評論則認為，連串併購活動顯示坐擁龐大現金儲備多年的大型藥廠，終於有信心重投市場再次進行巨大投資。樂觀情緒令藥業股表現強勢，道瓊斯藥業指數今年以來升了10%，跑贏大市。
■法新社/英國《金融時報》/《衛報》/
印度《經濟時報》
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